Часть 3
Часть 3 🏦Итоговый вывод по акциям Мосбиржи Бумага является явным бенефициаром роста числа инвесторов в России, особенно после введения ограничений на торги иностранными бумагами, практически монополист на рынке, по крайней мере пока СПб биржа не запустит торги российскими бумагами. Объёмы торгов в 24-25 годах не радовали, однако у компании неплохая прибыль. Откуда взяли деньги, спросите вы? А я отвечу - сверхдоход кроется в процентных доходах (Мосбиржа имеет обратную зависимость от ключевой ставки ЦБ - обратная корреляция с ключевой ставкой). Процентные доходы выросли на 200%+ за год. В 2025 году тенденция высоких процентных доходов продолжалась в первом полугодии, сейчас эта графа будет снижаться. ❗️Но не всё так просто - огромную часть процентного дохода Мосбиржа получила за счет размещения остатков - это средства тех нерезидентов, которые оказались заблокированы в РФ (с Euroclear зеркальная ситуация - там зарабатывают из-за замороженных активов россиян). В 2024-25 годах ситуация похожая - российские компании заплатили хорошие дивиденды, но они не дошли до нерезидентов и осели на счетах Мосбиржи, которая будет получать процентный доход с этого. Также компания обещала представить новую див.политику - и представила её. Теперь целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяется как величина свободного денежного потока (Free Cash Flow) на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. Бумага выигрывает от развития фондового рынка в России, практически монополист на рынке, по крайней мере пока СПб биржа не начнёт торги российскими бумагами, что очень маловероятно и бессмысленно. Не ИИР, разумеется. Это лишь моё скромное мнение и видение рынка. ❓Что думаете по Мосбирже? 👍Покупаю и держу в портфеле 🔥Продаю/не имею 🤔Раздумываю над покупкой #мосбиржа #разбор