Итоги недели 8-11 июня
Итоги недели 8-11 июня Рынок акций Российский фондовый рынок продолжил волну снижения, индекс МосБиржи потерял порядка 2,5% и отступил в нижнюю половину диапазона 2500-2600 п. Этому способствовали крепкий рубль, неопределенность по геополитике и риски по экономике. На следующей неделе рынок может попытаться удержать позиции в диапазоне 2500 – 2600 пунктов, а основное внимание инвесторов будет сосредоточено на заседании ЦБ РФ, на котором регулятор, по нашему мнению, может снизить ставку на 50 б.п., до 14%. В такой ситуации рынок может подняться в середину обозначенного диапазона, а основной спрос сосредоточится в акциях компаний, зависящих от ставок в экономике – девелоперы, финсектор, компании с существенным уровнем долга. Рынок облигаций Индекс RGBI вышел вниз из устоявшегося диапазона 119-120 пунктов и закрепился на отметке 118,5 пунктов. Основное снижение котировок наблюдалось в длинных ОФЗ из-за роста проинфляционных рисков. Напомним, что ранее А.Силуанов подтвердил готовящуюся корректировку бюджета и программы заимствований. Другими факторами негатива для рынка стали геополитические риски и ситуация на топливном рынке. Оперативные данные по инфляции также выглядят неоднозначно - инфляция в РФ в мае замедлилась до 5,31% г/г, но за 8 дней июня составила 0,23%, а годовая ускорилась до 5,51%. В совокупности это ограничивает пространство для снижения ключевой ставки в будущем, хотя 19 июня регулятор, вероятно, продолжит смягчение ДКП. На следующей неделе в преддверии заседания ЦБ инвесторы, вероятно, предпочтут занять выжидательную позицию при консолидации рынка на достигнутых уровнях. Однако более долгосрочных триггеров для возобновления роста цен на госбумаги пока не видим. Валютный рынок Рубль перешел к восстановлению, отыграв большую часть потерь, понесенных неделей ранее. Участники торгов не увидели реакции курса на увеличение объемов покупок по бюджетному правилу. Это способствовало переходу к фиксации прибыли по длинным позициям в иностранной валюте. При этом юань и доллар протестировали ближайшие поддержки (10,5 руб. и 71 руб. соответственно) и по итогам недели смогли удержать позиции над ними. На следующей неделе ожидаем стабилизации основных мировых валют на достигнутых уровнях. Так, пара CNY/RUB, на наш взгляд, продолжит двигаться в диапазоне 10,5 – 11 рублей, а USD/RUB удержит позиции в диапазоне 71 – 76 рублей. Подробнее>> #итогинедели Аналитический центр ПСБ