Выручка Яндекса во II квартале 2026 года: 386 млрд рублей, +16% г/г. Скорректированная ...
Выручка Яндекса во II квартале 2026 года: 386 млрд рублей, +16% г/г. Скорректированная EBITDA: +35%, 89 млрд рублей. Рентабельность EBITDA: 23%, +3,1 п.п. Результаты оказались лучше консенсус-прогноза. Скорректированная чистая прибыль: +56%, 48 млрд рублей. Долговая нагрузка (скорр. чистый долг/скорр. EBITDA): 0,02. Компания сохранила прогноз на 2026 год по росту выручки ~20% и скорр. EBITDA на уровне 350 млрд рублей. Наше мнение: отчет Яндекса подчеркивает его статус высокотехнологичного лидера и стабильной дивидендной фишки. Поиск и ИИ остаются ключевым источником EBITDA всей группы. Городские сервисы в лице Райдтеха и электронной коммерции показали взрывной рост EBITDA в 2,7 раза, до 34,4 млрд рублей благодаря выходу E-commerce на операционную безубыточность. Сегмент B2B Tech и Облачных платформ также увеличил свой вклад в общую EBITDA за счет высокой маржинальности коммерческих ИИ-сервисов и двукратного роста потребления токенов. Главным позитивным драйвером для инвесторов стала рекомендация менеджмента выплатить дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 110 рублей на акцию, тогда как ранее аналогичная сумма выплачивалась за весь 2025 год. Финансовое положение компании выглядит крепким, она сохраняет двузначные темпы роста, имеет хороший запас ликвидности на балансе и околонулевую долговую нагрузку, что нивелирует риски высокой процентной ставки. Эффективно работает и программа байбэка, в рамках которой с мая выкуплено 3,3 миллиона акций на сумму почти 12,5 млрд рублей, что превышает объем новой эмиссии под мотивацию сотрудников и снижает навес акций на рынке. #ЕкатеринаКрылова #эмитенты #YDEX Аналитический центр ПСБ