Реструктуризация кредитов МСП: поддержка бизнеса в диалоге с банком
Бизнес · 14 июля 2026 г.
Немного выше я писал про «Финконгресс», где было озвучено мнение о том, что накопившиес... — 14 июля 2026 г. в 06:37:40.625
Немного выше я писал про «Финконгресс», где было озвучено мнение о том, что накопившиеся проблемы МСП будут решаться в том числе через смену собственников (M&A). Теперь это подтверждает Михаил Матовников, главный аналитик Сбера, в своём разборе ситуации на рынке корпоративного кредитования. По его мнению, замедление экономики, падение выпуска во многих отраслях и высокие процентные ставки ведут к реализации кредитного риска. В текущей ситуации наиболее уязвимы клиенты с высоким уровнем долга. При этом в большинстве случаев банки имеют возможность реструктурировать кредиты, не выводя их на просрочку. Но стоит учитывать и специфику текущей ситуации. Сегодня ключевая проблема компаний это трудности с обслуживанием долга. У бизнеса происходит постепенное вымывание оборотного капитала, поэтому компании в разное время подходят к черте финансовых проблем. Сейчас создаваемые резервы по кредитам МСП даже ниже обычного, но они будут расти, особенно во втором полугодии. Однако основной формой разрешения проблем, скорее всего, станет не банкротство и списание долга, а слияния и поглощения (M&A). При наличии маржинально прибыльного бизнеса, где себестоимость ниже цены продажи, спрос есть, но у компании слишком большие долги, сначала работают реструктуризации в расчете на изменение ситуации к лучшему. Но если период стресса затягивается, финансовые проблемы могут быть в итоге решены через продажу компании более сильным конкурентам. Компании с проблемами необходимо осознать, что пока есть маржинальный бизнес, самое простое это появление внешнего инвестора, который гасит часть долга и приобретает долю или всю компанию. Им может быть и конкурент. Это не предполагает закрытия компаний или безработицы, это даже не предполагает списания долга. Резко повышается кредитное качество за счет смены структуры собственников или притока новых денег. Роль инвесторов могут играть и банки, в том числе через уже имеющиеся залоги. Если у банка эти акции в залоге, он может убедительно рассказать акционеру, почему сделку нужно провести. Конечно, не все хотят становиться финансово-промышленными группами, но всегда есть структуры, которые ждали таких ситуаций. Понятно, что банкам придется такие сделки также финансировать, но структура сделки улучшится. Надо сказать, что с точки зрения банка работа с проблемными кредитами связана с минимизацией потерь и работой с залогами, но для экономики в целом результатом будет более оптимальное распределение ресурсов, переход активов к более эффективным собственникам и сокращение издержек. Важно понимать, что если в текущих условиях бизнес не отбивает даже прямую себестоимость, то банк обязан создавать резервы и иметь стратегию выхода. Самое неприятное, когда банк сам тонет и начинает излишне жестко обращаться с заемщиками. Хорошо, что сейчас у большинства банков есть достаточный запас прочности, чтобы не делать глупостей. Подводя итоги, необходимо отметить, что реструктуризация кредита остаётся правильным и экономически обоснованным шагом. Но если стресс затягивается, то M&A может стать не только альтернативным вариантом решения, а цивилизованным выходом. Главное не ждать, пока банк или рынок решат за бизнес.