Всем привет!
Всем привет! Продолжаем разбирать облигации в преддверии МК🚀 НА ОБЛИГАЦИИ МОЖНО ЗАРАБОТАТЬ ТРИЖДЫ. А БОЛЬШИНСТВО СМОТРИТ ТОЛЬКО НА КУПОН Когда человек впервые приходит в облигации, логика обычно очень простая. Купон 18%? Отлично.Значит я заработаю 18%. Ну… не совсем. Потому что в облигации вообще есть три разных источника результата. ПЕРВЫЙ — КУПОН Самая понятная часть. Компания или государство регулярно платят вам деньги за то, что пользуются вашим капиталом. Все это знают. Поэтому купон на экране обычно и забирает всё внимание. Но дальше интереснее. ВТОРОЙ : РАЗНИЦА МЕЖДУ ЦЕНОЙ ПОКУПКИ И ПОГАШЕНИЕМ Допустим, номинал бумаги — 1 000 ₽. А на рынке она стоит 920 ₽. Если эмитент нормально погасит выпуск, к погашению вам вернут 1 000 ₽. То есть кроме купонов появляется ещё 80 ₽ разницы. И наоборот. Если вы купили бумагу по 1 080 ₽ — погашение по 1 000 ₽ уже будет работать ПРОТИВ вас. Вот почему: КУПОН 20% ≠ ДОХОДНОСТЬ 20%. ТРЕТИЙ — ИЗМЕНЕНИЕ ЦЕНЫ САМОЙ ОБЛИГАЦИИ А вот эту часть новичок часто вообще не учитывает. Если рыночные ставки снижаются — старые облигации с хорошим фиксированным купоном становятся интереснее. И их цена может расти. То есть инвестор может заработать ещё и на переоценке бумаги. Но работает и наоборот. Ставки пошли выше — длинные облигации могут заметно просесть. И вот тут человек внезапно обнаруживает: «Так это что… облигации тоже падают?!» Да.Особенно длинные. Именно поэтому я сейчас смотрю на облигации не как на: «найти самый большой купон». Мне интересна вся конструкция: что мне платят сейчас; по какой цене я покупаю; сколько вернут; что может произойти с ценой до погашения. И вот тогда облигация перестаёт быть «вкладом у брокера». Она становится нормальным инвестиционным инструментом. На практикуме я хочу как раз научить видеть эти три источника результата отдельно. Потому что после этого цифра «20%» на экране уже не производит такого магического эффекта😂)) Предзапись- здесь