💊«Апрель» сменит владельца? — 23 июня 2026 г. в 17:44:04.168
💊«Апрель» сменит владельца? Лидер российского фармрынка фактически выставлен на продажу. Показательно, что, по словам одного из источников, о сбыте актива задумались еще четыре года назад. И все это время сделка не закрывается. Причина, как отмечают знакомые с ситуацией менеджеры, в «неразговорчивости» собственников. Это эвфемизм, за которым обычно скрывается либо завышенные ожидания по цене, либо сложная структура компании. Примечательна финансовая картина «Апреля», которая остается неоднозначной. По итогам 2025 года сеть заняла первое место по объему продаж среди аптечных игроков страны — 259,3 млрд руб. по оценке Forbes. При этом выручка основного операционного юрлица составила 52,6 млрд руб., а чистый убыток — 1 млрд руб. Такие показатели еще не катастрофа, но сигнал: маржинальность бизнеса сжимается, операционные расходы растут быстрее доходов. Другой вопрос, кому может быть интересен актив? Первыми кандидатами выступают федеральные игроки, которым нужна быстрая экспансия без органического роста: «Аптека.ру», «Эркафарм», «Имплозия». Для любого из них поглощение лидера по продажам — это хороший прирост доли рынка и переговорной силы с поставщиками. Не исключён интерес со стороны маркетплейсов. Wildberries и Ozon могут рассматривать офлайн-сеть как инфраструктурный актив. Но самое главное — оценка. Аптечные сети традиционно торгуются с мультипликатором 0,3–0,5х к выручке. Если ориентироваться на показатели основного юрлица в 52,6 млрд, речь идет о 15–26 млрд руб. Но четыре года безуспешных переговоров говорят о том, что собственники, по всей видимости, хотят больше. @cashruss Русские деньги теперь в MAX