Инвесторы продают акции компаний, связанных с ИИ и полупроводниками, как перегретую ист... — 14 июля 2026 г. в 14:01:03.237
Инвесторы продают акции компаний, связанных с ИИ и полупроводниками, как перегретую историю, но отчетные данные ключевых поставщиков AI-инфраструктуры пока показывают высокий спрос. #global_markets Инвесторы продают AI/semis не потому, что спрос исчез, а потому, что ожидания стали слишком большими. Физическая AI-цепочка продолжает ставить рекорды, но рынок уже переоценивает цену этого роста. Philadelphia Semiconductor Index упал более чем на 11% от июньского пика, хотя с начала года всё ещё прибавляет около 83%. За 4–17 июня в фонды на акции полупроводниковых компаний зашло около $12 млрд, а уже за следующую неделю вышло около $11 млрд — крупнейший недельный отток в этом столетии. Почти весь свежий приток сняли за одну неделю. Пока это больше похоже на фиксацию прибыли после перегрева, чем на слом спроса. Фундаментальные показатели остаются сильными. TSMC во втором квартале получила рекордную выручку около $39.6 млрд, +36% г/г. В июне выручка выросла почти на 68% г/г, до $13.8 млрд. Чистая прибыль за квартал может вырасти примерно на 59% г/г, до $19.7 млрд. Проблема теперь не в спросе на AI-чипы, а в окупаемости расходов. По данным Goldman, капитальные затраты компаний S&P 500 в 2026 году могут вырасти на 33%, тогда как обратные выкупы - только на 3%. Одновременно долг на финансирование AI-проектов вырос на 99% за год, до $270 млрд. Amazon уже привлекла около $92 млрд, включая недавнюю сделку на $25 млрд. ИИ и полупроводники продают не потому, что спрос исчез. Ставки остаются риском, а Big 7 должны доказать, что сотни миллиардов долларов расходов превратятся не только в дата-центры, чипы и энергетику, но и в прибыль. Аналитика by @AK47pfl