🏠 ДОМ.PФ: встреча с менеджментом обнадёживает
🏠 ДОМ.PФ: встреча с менеджментом обнадёживает В прошлую пятницу ДОМ.PФ встретился с аналитиками и обсудил перспективы рынка жилищного строительства и банковского бизнеса группы. СберИнвестиции собрали главное ⬇ 😳 Что происходит на рынке жилья? Рынок испытывает умеренное давление. По оценкам аналитиков, объём выдачи ипотеки в 2026 году составит 4,5–4,7 трлн ₽ и останется на сопоставимом уровне в 2027 году. Запуск новых проектов может сократиться на 4%. При этом застройщики своевременно ограничивают предложение, поддерживая цены, а проблемы в отрасли пока носят точечный характер. 😢 Почему аналитики сохраняют позитивный взгляд на эмитент? Резервы группы сформированы с запасом, а качество кредитного портфеля пока не вызывает серьёзных опасений. Накопленные резервы могут помочь сохранить рентабельность капитала выше 20%. Ещё один источник роста — секьюритизация ипотечных кредитов. Портфель ипотечных ценных бумаг ДОМ.PФ может увеличиться на 34% в 2026 году, и ещё на 20% в 2027-м. Двузначные темпы роста могут сохраниться до конца десятилетия. Дополнительную поддержку прибыли может оказать снижение стоимости фондирования. ➡ На этом фоне аналитики подтвердили таргет акций на уровне 2 750 ₽ с потенциалом роста более 30% на горизонте 12 месяцев. 😱 Что может подтолкнуть акции вверх? В краткосрочной перспективе — отчётность за третий квартал, которая выйдет 29 октября. Аналитики ждут роста чистой прибыли на 27% год к году, до 29 млрд ₽, благодаря увеличению чистых процентных доходов. В долгосрочной перспективе важны сразу три фактора: ⚪ Снижение доходностей ОФЗ. Аналитики ожидают, что доходность десятилетних облигаций снизится с текущих 16,6% до 14,5% в 2027 году. Это может повысить привлекательность акций. ⚪ Ослабление опасений за банковский сектор. Снижение тревожности инвесторов в отношении банков, кредитующих рынок жилья, может поддержать оценку компании. ⚪ Дивиденды за 2026 год. Прогнозируемая выплата — 331 ₽ на акцию, или около 16% дивидендной доходности. Ожидается, что дивиденды выплатят летом 2027 года. Такие дела, инвесторы! @SberInvestmentsPRO