😡 ЦБ настроен жёстко
😡 ЦБ настроен жёстко На пресс-конференции Эльвира Набиуллина дала понять: снижение ставки на этом заседании предметно даже не обсуждали. Рассматривался только вариант сохранить 14%. 😐 Почему так? ЦБ хочет больше подтверждений, что летнее ускорение инфляции было временным. Сейчас устойчивую инфляцию регулятор оценивает примерно в 5–6% в пересчёте на год, а инфляционные ожидания всё ещё повышены. Плюс, по оценке ЦБ, проинфляционные риски выросли и пока преобладают. 👀 Что теперь будет важно? В первую очередь — параметры бюджета и корпоративное кредитование. Если структурный дефицит будет сокращаться быстрее, у ЦБ появится больше пространства для снижения ставки. А если бюджетный стимул останется высоким и кредитование продолжит быстро расти — жёсткие условия придётся сохранять дольше. Обновлённую оценку пространства для снижения ставки ЦБ даст в октябре. 🏃 Что думают аналитики СберИнвестиций? Базовый сценарий меняем, и сейчас он такой: ⚪ Октябрь — снова 14% ⚪ Декабрь — возможное снижение до 13,75%, если бюджет не преподнесёт сюрпризов, а инфляционное давление начнёт слабеть. Быстрого цикла снижения ставки в ближайшие месяцы аналитики не ждут. ➡ В таких условиях наиболее интересными остаются фонды денежного рынка, флоатеры и рублёвые облигации с фиксированным купоном средней дюрации. Длинные ОФЗ тоже могут быть интересны, но уже для тех, кто готов к повышенной волатильности: основной потенциал их переоценки, по мнению аналитиков, может раскрыться в 2027 году. 👋 Переходите в СберИнвестиции, чтобы найти бумаги для своего портфеля. Или ищите их в подборке аналитиков.