Я бы сейчас вообще не строил портфель на фразе «ставку скоро снизят»
Я бы сейчас вообще не строил портфель на фразе «ставку скоро снизят» 23 октября будет следующее решение ЦБ. И сейчас вокруг него слишком много попыток угадать один сценарий: снизят ставку - значит срочно покупаем длинные облигации, акции потом вырастут, а вклады пора закрывать. Я бы так не делал. У каждого решения ЦБ будут разные последствия для разных частей капитала. Если ставку снизят, новые вклады постепенно начнут становиться менее интересными. Флоатеры со временем тоже будут давать меньший купон. А длинные облигации с фиксированным купоном, наоборот, могут получить переоценку, если доходности на рынке пойдут вниз. Если ставку оставят на 14%, высокая доходность коротких инструментов сохранится дольше. А тот, кто слишком рано сделал большую ставку на длинные облигации ради будущего роста цены, может просто дольше ждать реализации этой идеи. Если инфляция снова заставит рынок ждать более жёсткой политики, длинные облигации окажутся чувствительнее всего. Для части компаний высокая стоимость денег тоже останется проблемой - особенно там, где большой долг и постоянно нужно рефинансироваться. Поэтому для меня главный вопрос сейчас «Что произойдёт с моим портфелем, если ЦБ сделает не то, чего я жду?» Это, кстати, хорошо видно и на нашем реалити. У трёх участников совершенно разные цели и исходные портфели, поэтому один и тот же прогноз по ставке ещё вообще не означает одинаковые действия для каждого. Если у вас заканчивается вклад - нужно понимать, что будете делать после него. Если большая часть портфеля уже в длинных облигациях - полезно посмотреть, насколько вы зависите от сценария снижения ставки. Если акции в минусе - я бы точно не держал их только с мыслью: «вот ставку снизят и всё отрастёт». Сначала надо разбираться с самим бизнесом. Завтра в 19:00 мск проведу большой эфир именно об этом. Разберём, что ставка 14% сейчас означает для вкладов, облигаций и акций, и посмотрим три сценария: ставку снизят, оставят или снова начнут ужесточать условия.