Дивиденды любой ценой. Разбираем отчётность Cloud․ru
Дивиденды любой ценой. Разбираем отчётность Cloud․ru Облачный провайдер Cloud․ru отчитался по МСФО за первое полугодие 2026 года. Выручка — 37,6 млрд руб., чистая прибыль — 6 млрд руб. ▪️ Выручка выросла всего на 2,2% год к году. Рост обеспечил IaaS: +8,4% до 28,3 млрд руб. PaaS просел на 8,3% до 8,7 млрд руб., прочие услуги сжались почти вдвое. ▪️ Чистая прибыль — 6,03 млрд руб., на 20,5% меньше, чем годом ранее (7,58 млрд). EBITDA держится на месте - 27,5 млрд руб., но амортизация продавила операционную прибыль на четверть. ▪️ Операционный денежный поток упал на 69%, до 1,1 млрд руб., свободный ушёл в минус 7,4 млрд руб. Дебиторка выросла на 55% при выручке +2%. ▪️ Компания вывела из бизнеса 8 млрд руб. дивидендами. Это 133% полугодовой прибыли и в семь раз больше операционного потока. Кэш на счетах сжался вдвое, до 9,1 млрд руб. ▪️ Вдобавок появились займы: короткий кредит на 1,86 млрд руб. (в конце 2025 года долгов не было), а в июле — дебютные облигации на Мосбирже: 10 млрд руб., два года, купон 14,2% с ежемесячной выплатой. ▪️ Провайдер зарабатывает на мощностях, а не на платформенных сервисах. Инвестиции в инфраструктуру продолжаются: за полугодие в оборудование вложено 8,5 млрд руб. В долг, но облако надо готовить к новому циклу роста. Подписывайтесь на Серверную