ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%: инфляция не отступает, а дешёвых кредитов ро...
ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%: инфляция не отступает, а дешёвых кредитов россиянам ждать не приходится Банк России 23 октября вновь оставил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это уже не просто пауза в смягчении денежно-кредитной политики: регулятору по-прежнему приходится сдерживать инфляцию, которая остаётся значительно выше целевого уровня в 4%. Цифры показывают масштаб проблемы. По данным Росстата, годовая инфляция в сентябре составила 6,35%. В октябре, по оценке Минэкономразвития, она достигала 7,15% на 19 октября. При этом инфляционные ожидания населения в октябре, несмотря на снижение, оставались на уровне 13,2%. Люди и бизнес по-прежнему закладывают существенный рост цен в свои решения. Для миллионов россиян последствия вполне конкретны. Ипотека и потребительские кредиты остаются дорогими, бизнесу сложнее занимать деньги на развитие, а высокие ставки по вкладам становятся одним из немногих способов защитить сбережения от обесценивания. Снижение стоимости заёмных денег откладывается, и рассчитывать на быстрое возвращение дешёвых кредитов пока не приходится. Ещё тревожнее то, что проблема не ограничивается текущими ценами. В сентябре ЦБ прямо заявил, что проинфляционные риски выросли и преобладают над рисками замедления инфляции. Среди причин — рост издержек, ограничения производственных мощностей, повышенные инфляционные ожидания и риск более сильного бюджетного импульса. Теперь регулятору предстоит удерживать баланс между двумя угрозами: слишком быстрое снижение ставки способно вновь разогнать цены, а продолжительная жёсткая политика увеличивает стоимость кредитования и сдерживает инвестиции. Ключевой риск для россиян — затяжной период дорогих денег на фоне продолжающегося роста цен. Даже если инфляция начнёт замедляться, это не означает, что цены вернутся к прежним значениям. Они могут продолжить расти, просто медленнее. И именно поэтому сохранение ставки на уровне 14% — сигнал, что борьба с инфляцией далека от завершения.