Акции восстановились примерно на 36% от июльских минимумов. Но рост котировок ещё не оз...
Акции восстановились примерно на 36% от июльских минимумов. Но рост котировок ещё не означает, что компания вышла на устойчивую траекторию роста. 🔹 Что поддерживает бизнес? Свободный денежный поток увеличился, относительная долговая нагрузка снизилась, поставки газа в Китай растут. 🔹 Что сдерживает оптимизм? Чистая прибыль за первое полугодие снизилась на 12%. Долг остаётся значительным, а улучшению денежного потока помогло сокращение капитальных вложений — его важно оценивать с учётом будущих потребностей бизнеса. 🔹 Где ожидания опережают результат? «Сила Сибири — 2» остаётся потенциальным драйвером: важны окончательные условия, стоимость и сроки реализации. Возвращение на европейский рынок — пока лишь возможный сценарий. Главное — сможет ли «Газпром» превратить экспортные перспективы в устойчивую прибыль и денежный поток. Именно это важнее самого отскока акций. 📎 Подробнее в PDF-разборе Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.