Полюс за день упал на 26% после новости, что дивидендов не будет до 2030 года. В инвест... — 9 июля 2026 г. в 14:51:38.968
Полюс за день упал на 26% после новости, что дивидендов не будет до 2030 года. В инвестчатах — стон и скрежет: последняя нормальная дивидендная фишка, кинули миноритариев, продаю всё. Но если смотреть на простую модель денежных потоков, дивиденды у компании закончились раньше. Полюс одновременно строит Сухой Лог — крупнейшее неосвоенное месторождение золота в мире. Проект фактически должен сделать из Полюса вторую версию самого себя: сейчас компания продаёт около 2,5 млн унций золота в год, а Сухой Лог может добавить ещё 2,3–2,8 млн унций. Ценник стройки — около $6 млрд. В лучший для золота 2025 год Полюс почти весь свободный денежный поток отдал акционерам. А впереди — пик капзатрат, рост себестоимости и стройка века. По расчётам, продолжение выплат означало бы, что каждый рубль дивидендов пришлось бы фактически брать в кредит. При этом вопросы к компании остаются: дивполитика нарушена, благотворительные расходы не остановлены, а акционерам вместо дивидендов предлагают будущий рост добычи после запуска Сухого Лога. Что происходит с Полюсом #PLZL, сколько акционер потерял на самом деле, и что он может получить взамен — Мурад Агаев разбирает в полной версии статьи на Смартлабе: 👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/1326463