ТОП-9 флоатеров для неквалов — 30 июля 2026 г. в 09:10:01.111
ТОП-9 флоатеров для неквалов Raptor Capital отобрал в таблицу 9 выпусков облигаций с купоном, привязанным к ключевой ставке. В первом столбце доходность EY – аналог доходности к погашению YTM при условии, что ключевая ставка не изменится до даты погашения выпуска Выпуски подобрал по следующим критериям: ▪️Купон = КС+2% и выше ▪️Текущая цена ниже 102% ▪️Погашение через 1+ год ▪️Без амортизации и оферт ▪️Доступ неквалам 👉ТрансКонтейнер П02-02 RU000A10DG86 Доходность EY: 18,2% Купон: КС+2,5% ТКД: 16,7% Цена: 98,8% Срок: 2,3 года Рейтинг: AA– Чистый долг/EBITDA = 5,2x, в 2025 году получили убыток, главное преимущество – Росатом в составе акционеров 👉ХК Новотранс 002P-02 RU000A10DCG5 Доходность EY: 17,8% Купон: КС+2,25% ТКД: 16,4% Цена: 99% Срок: 2,2 года Рейтинг: AA– Чистый долг/EBITDA = 5,9x, топ-4 по доле рынка ремонта вагонов в РФ 👉Совкомбанк Лизинг БО-П18 RU000A10DTT2 Доходность EY: 17,2% Купон: КС+2,9% ТКД: 16,8% Цена: 100,7% Срок: 1,4 года Рейтинг: AA– Долг/Капитал и ЧИЛ/Чистый долг глубоко в красной зоне, но поддержка материнского банка предполагает условие кросс-дефолта 👉ГТЛК БО 002P-11 RU000A10DP51 Доходность EY: 16,7% Купон: КС+2,9% ТКД: 16,6% Цена: 101,7% Срок: 2,3 года Рейтинг: AA– Долг/Капитал = 5,2x, топ-1 среди ЛК по размеру портфеля, регулярная докапитализация от государства 👉ПГК 003Р-05 RU000A10EYW4 Доходность EY: 16,7% Купон: КС+2,5% ТКД: 16,3% Цена: 101,3% Срок: 2,2 года Рейтинг: AA Чистый долг/EBITDA = 2,5x, покрытие процентов в норме (ICR=1,3x) 👉МСП Факторинг 001Р-01 RU000A10D7Z2 Доходность EY: 16,5% Купон: КС+3% ТКД: 16,8% Цена: 101,4% Срок: 1,2 года Рейтинг: AA Поддержка со стороны материнского Банка ПСБ 👉Совкомбанк БО-П05 RU000A109VL8 Доходность EY: 16,4% Купон: КС+2% ТКД: 15,9% Цена: 100,4% Срок: 1,2 года Рейтинг: AA Топ-9 по размеру активов среди банков РФ 👉Аэрофлот П02-БО-01 RU000A10BGJ4 Доходность EY: 16,3% Купон: КС+2,4% ТКД: 16,2% Цена: 101,3% Срок: 1,7 года Рейтинг: AA Чистый долг/EBITDA = 2,3x 👉Авто Финанс Банк 001Р-17 RU000A10D9L8 Доходность EY: 16,3% Купон: КС+2,15% ТКД: 16% Цена: 101,2% Срок: 2,2 года Рейтинг: AA Есть поддержка государства, топ-40 по размеру активов среди банков РФ 👉ВЫВОДЫ: Не такой большой выбор флоатеров для неквалифицированных инвесторов, в большинстве выпусков не из таблицы премия к ключевой ставке менее 2% Принято считать, что флоатеры привлекательны только в период роста ключевой ставки, но функцию аналога LQDT они хорошо выполняют при любой жёсткости ДКП и подвержены коррекции в меньшей степени, чем выпуски с фиксированным купоном https://smart-lab.ru/mobile/topic/1334388