По следам отчетов — ИРАО, Совкомбанк, ХХ и Дели — 21 августа 2026 г. в 13:26:22.572
По следам отчетов — ИРАО, Совкомбанк, ХХ и Дели На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора от Cyberwish 👉Совкомбанк — «четыре с плюсом». Ситуация идет на поправку — процентный доход вырос на 70%, а комиссионный — на 25%. И хотя резервы немного выросли, чистая прибыль при этом подскочила с 17,5 до 45,3 млрд. (в 2,6 раз!), а ROE достигла 21,1% Банк ничего не потерял по разовым статьям, а его страховой сегмент показывает нулевую динамику. Зато руководство хорошо работает с издержками, которые выросли лишь на 4,7%. Если и дальше будет так же, то оценка изменится на пятерку 👉Хэдхантер — «твердая четверка». Отчет оказался ожидаемым — выручка упала на 0,7%, а чистая прибыль выросла на 6%. Число клиентов сократилось на 9,9% (малый и средний бизнес — сразу на 12,1%), и рост тарифов с трудом компенсирует это падение Компания контролирует издержки — да, расходы на персонал выросли, но затраты на рекламу упали. При этом у нее высокая маржа (ROE = 51,6%), а бизнес-модель позволяет направлять всю прибыль в пользу акционеров (через дивиденды и байбэк) 👉Интер РАО — «троечка». Рост выручки ускорился до 16,5%, а вот прибыль упала на 17,2%. Всему виной растущие издержки — операционные расходы выросли на 19%, а капзатраты — сразу на 46,9%. А во II полугодии затраты будут еще выше.. Кубышка продолжает снижаться, упав уже до 345 млрд. (годом ранее — 456 млрд.) Поэтому процентные доходы за квартал упали с 24,6 до 13,7 млрд. Добавим к этому слабую работу с капиталом и получим отрицательный денежный поток (-67,6 млрд. рублей) 👉Делимобиль — «три с минусом». Продолжает выживать — выручка упала на 4%, а EBITDA — на 6%. При этом убыток сократился до 1,7 млрд (-13,6%), что связано с работой над эффективностью (выросла прибыль от продаж с одного авто) Ситуация с долгом остается сложной — его размер вырос до 35 млрд (ND/EBITDA = 5,8х). Процентные расходы превышают EBITDA, а для погашения долгов приходится продавать парк (-12% г/г). Увы, компания работает только на кредиторов На этом пока все — следующий обзор выйдет после очередной партии отчетов. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1342424