Selectel выходит сразу с двумя выпусками облигаций на 5 млрд рублей — 30 сентября 2026 г. в 09:58:49.083
Selectel выходит сразу с двумя выпусками облигаций на 5 млрд рублей На первичном рынке готовится новое размещение Selectel. Компания планирует выпустить сразу две серии облигаций общим объемом 5 млрд рублей – одну с плавающим купоном, вторую с фиксированным Для инвестора здесь интересен именно выбор конструкции. Флоатер позволяет сохранить привязку к ключевой ставке, а фиксированный выпуск – заранее зафиксировать доходность на несколько лет. При этом оба выпуска имеют одинаковый срок, ежемесячный купон и амортизацию 👉Параметры выпуска ▪️Общий объем размещения: 5 млрд рублей ▪️Номинал: 1 000 рублей ▪️Срок обращения: 3,5 года / 1 260 дней ▪️Купонный период: 30 дней ▪️Серия 001Р-09R: плавающий купон ▪️Ориентир 001Р-09R: ключевая ставка ЦБ + не более 225 б.п. ▪️Серия 001Р-10R: фиксированный купон ▪️Ориентир 001Р-10R: не более 16,75% годовых ▪️Доходность фиксированного выпуска: YTM не выше 18,10% ▪️Амортизация: 40% номинала после 25-го купона (через 2 года), оставшиеся 60% – при погашении ▪️Рейтинги: A+(RU) от АКРА и A+.ru от НКР, прогнозы стабильные ▪️Сбор книги: 6 октября 2026 года, 11:00–15:00 мск ▪️Дата расчетов: 9 октября 2026 года Привлеченные средства Selectel планирует направить на финансирование инвестиционной программы. Компания отдельно отмечает развитие ключевых продуктов, закупку оборудования и расширение вычислительных мощностей. Для Selectel это логичный сценарий: бизнес капиталоемкий, а рост облачной инфраструктуры требует постоянных вложений в серверное оборудование и дата-центры 👉Что за бизнес? Selectel – крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в России. Компания управляет собственной облачной платформой, входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS и работает на рынке с 2008 года. Клиентская база уже превышает 44 тыс. компаний Модель бизнеса здесь достаточно понятная. Компания предоставляет вычислительные мощности и облачную инфраструктуру клиентам, которым невыгодно или слишком сложно строить собственные серверные мощности. Дополнительным драйвером остается спрос на инфраструктуру под AI-нагрузки и переход бизнеса к более гибкой OPEX-модели вместо крупных единовременных инвестиций в собственное железо 👉Финансовые показатели ▪️Выручка за 1П2026: 10,2 млрд рублей, +14% г/г ▪️Скорректированная EBITDA: 5,4 млрд рублей ▪️Рентабельность по скорр. EBITDA: 53% ▪️Чистый долг / скорр. EBITDA LTM: 2,1х/ Для инфраструктурного IT-бизнеса рентабельность выше 50% выглядит сильно. При этом долговая нагрузка уже не минимальная, но пока остается в рамках умеренного уровня для компании, которая продолжает активно инвестировать в расширение мощностей Отдельно стоит отметить кредитный профиль, т.к. у Selectel подтверждены рейтинги A+(RU) от АКРА и A+.ru от НКР со стабильными прогнозами. На Московской бирже уже находятся четыре выпуска облигаций компании общим объемом 24,5 млрд рублей, то есть эмитент для долгового рынка уже далеко не новый 👉Что здесь интересно Главная развилка – между фиксированным купоном и флоатером. Если ключевая ставка будет снижаться медленно, выпуск 001Р-09R сохранит привязку к текущему уровню ставок. Если цикл смягчения ДКП продолжится быстрее, 001Р-10R позволяет заранее закрепить доходность Амортизация тоже меняет профиль риска, т.к. 40% номинала возвращается раньше финального погашения, инвестор быстрее получает часть вложенного капитала обратно и может реинвестировать его. Сам эмитент остается понятной инфраструктурной историей с высокой маржинальностью, устойчивым спросом и уже сформированной публичной кредитной историей Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1357321