СС

Станислав Станишевский | Инвестиции и Трейдинг

Бизнес · 27 июня 2026 г.

Открыть канал в MAX

🧒 Сургут преф - актуальна ли снова идея заскочить под дивиденды?

🧒 Сургут преф - актуальна ли снова идея заскочить под дивиденды? Частый вопрос в комментариях, стоит ли покупать Сургут преф в ожидании девала? Не смотря на то, что Сургут в этом году уже даже сработал и сходил с 37р до 50р, после он свалился обратно. Ранее на подобный вопрос я отвечал, что логичнее по Сургуту ждать было лета, и после анонса уже по дивидендам пробовать покупать. В этом была своя идея, которая сейчас вновь становится актуальной, но Сургут в начале года дал многим заработать. Становится ли данная идея вновь актуальной? В целом да, идея действительно достаточно интересная, бумага снова пришла на минимумы, откуда вновь пытается начать рост. При этом сейчас еще и по таймингу картинка неплохо складывается, как я ранее и предполагал. Основная идея в покупке префов Сургута - это переоценка валюты. Сургутнефтегаз держит огромную валютную кубышку, которую ежегодно переоценивает по отчётности, получая прибыль или убыток, в зависимости от движения курса. Сейчас в бумаге складывается интересная картина, за прошлый год база для расчёта дивиденда была не высокой, и если курс валюты в этом году покажет хороший рост, то и Сургутнефтегаз порадует инвесторов дивидендами. Буду ли я покупать эту бумагу? Обдумывал эту идею, но решение к покупке я не принял. На это есть несколько факторов. Первый - налоговый. Мне очень сильно не нравится желание Минфина придумать или найти какой-либо способ изъятия прибыли, любой, в любой форме, но изъять. Минфин, в целом, понять можно. Им нужно бюджет верстать, но мне как инвестору такие вещи не интересны абсолютно. Второй - корпоративный. Кубышка Сургутнефтегаза огромна, и копится из года в год. Никогда нельзя исключать сценарий, что по какой-то причине компания решит использовать эту кубышку. Даже, допустим, для инвест программы. Хотя такой вариант, конечно же не высок. Третий - современные реалии, в частности атаки БПЛА. С учётом стремления Украины на нефтегазовую отрасль, есть вполне реальные риски, что может когда-то прилететь и по активам Сургутнефтегаза. Это может вызвать как панику в котировке, так и усугубить корпоративный риск для кубышки, например, для ремонта пострадавших мощностей. Учитывая эти риски и понимая, что Сургут преф - это ставка чисто на валюту, я выбираю для себя более понятный и более прогнозируемый инструмент - валютные облигации. Да, по ним доходность будет действительно чуть меньше, чем по акциям Сургута, их действительно на ожиданиях разгоняют сильно, но для меня на первом месте всегда стояли и стоят риски, а после уже потенциал для заработка. Но даже с учётом, что я для себя выбираю вариант с валютными облигациями, идея с покупкой акций Сургут привилегированные выглядит вполне разумной инвестицией. 🔥Разбор в видеоформате: https://youtube.com/shorts/WCMIPSJirlI?feature=share