Почему налог на сверхприбыль банков необязательно пойдет на пользу экономике — 22 сентября 2026 г. в 08:55:28.535
Почему налог на сверхприбыль банков необязательно пойдет на пользу экономике Эксперт Института экономики роста им. П.А. Столыпина, главный аналитик Инго Банка Петр Арронет в авторской колонке специально для «Суверенной экономики»: Сверхприбыль банков в период высоких ставок, которую сейчас многие обсуждают, является скорее временной рентой. Поначалу финорганизации стараются выдать как можно больше кредитов, пока позволяет достаточность капитала. Вопрос эффективности возникает позже и заключается в доле просроченной задолженности портфеля, которая зависит от степени качества выданных кредитов. Растущая стоимость обслуживания долга компаний из-за высоких ставок в конечном итоге приводит к росту риска ряда ссуд и увеличению резервов на возможные потери, а это, по сути, наращивание расходов банка. Поэтому увеличение прибыли финорганизаций при высокой ставке является одной стороной медали, другая — способность удерживать долю просрочки на комфортном уровне и не допускать сильного роста расходов на формирование резервов. Однако если «ключ» будет находиться на высоком уровне достаточно долго, в любом портфеле, даже состоящем из самых качественных ссуд, начнет расти просроченная задолженность и резервы, а в конечном итоге начнутся дефолты. Рост доходности может постепенно перейти к схлопыванию портфелей. Поэтому говорить, что банки зарабатывают на дорогих деньгах, — не совсем корректно. Это возможно на коротком горизонте, когда чистая процентная маржа достигает пика за счет разницы между кредитами и депозитами. Далее риски для банков растут, поскольку увеличивается число невозвратов кредитов со стороны реального сектора и населения, что в конечном итоге приводит к убыткам финорганизаций. Введение налога на сверхприбыль банков возможно, но закрепление механизма на постоянной основе пока выглядит маловероятным, так как рост прибыли отрасли может скоро закончиться и пойти на спад. Причины все те же: рост просроченной задолженности и резервов на возможные потери, увеличение количества дефолтных кредитов и снижение ключевой ставки. При этом чистая прибыль банков является катализатором развития экономики и фондового рынка, а в условиях охлаждения экономики ее поддержание — приоритетная задача. Кроме того, банки являются одним из основных покупателей внутреннего долга — новых выпусков ОФЗ последних лет. Это обеспечивает относительную стабильность на рынке облигаций. Разовый налог на сверхприбыль в России уже вводился, но тогда он не затронул банковский сектор. Если это произойдет, финорганизации не будут сильно ухудшать условия для своих клиентов. Но это возможно в связи со снижением капитала из-за изъятия части нераспределенной прибыли, что усложнит ряду банков выполнение норматива достаточности капитала и приведет к новым ограничениям доступности заемного капитала. Опыт 2022 года показал, что часть госбанков воздержались от выплаты дивидендов, сохранив чистую прибыль для расширения объемов кредитования в будущем и сделав ставку на поддержание российской экономики. Практика Европы противоречива, хотя тенденция к введению подобного налога уже есть. Например, в Италии в 2023 была попытка введения разового налога в 40% на чистую процентную маржу, что привело к обвалу рынка. В итоге правительству пришлось смягчить требования: предложение ввести налог 5% для 10 крупнейших банков. Успешным можно назвать опыт Испании — там подобный налог ввели в 2023 году и продлили до 2027. По нему банки, чьи доходы превысили €800 млн, платят 4,8% на внутренние доходы. Однако глобального слома тренда в отношении роли кредитных организаций нет. Последние прежде всего выполняют функции аккумулирования капитала и его перераспределения в экономике. #АвторскаяКолонка