⚡️ Набиуллина: волатильность фондового рынка — не причина для беспокойства — 24 июля 2026 г. в 13:26:58.210
⚡️ Набиуллина: волатильность фондового рынка — не причина для беспокойства Руководство Банка России провело пресс-конференцию после решения по ключевой ставке. Собрали самые важные заявления главы регулятора Эльвиры Набиуллиной. 💭 Как принималось решение и чего ожидать дальше? По словам Набиуллиной, Банк России предметно рассматривал два варианта — сохранение ключевой ставки на уровне 14,25% и снижение до 14%. При этом глава регулятора отметила, что полностью исключить повышение ДКП невозможно. 💭 Эльвира Набиуллина — о повышении ставки на следующих заседаниях: «Если обстоятельства изменятся, мы готовы повысить ставку до того уровня, который необходим. Наши решения в прошлом не должны оставлять для этого сомнений». 💭 Почему ситуация на фондовом рынке — не причина для беспокойства? Набиуллина отметила, что Банк России внимательно анализирует происходящее на фондовом рынке, но повышенная волатильность не влияет на решение по ставке. 💭 Эльвира Набиуллина — о том, почему индекс Мосбиржи падает: «С точки зрения финансовой стабильности — в целом, причин для беспокойств нет. Рынок проходит через период волатильности. Значительная часть проблем связана с возросшей неопределенностью относительно будущих финансовых показателей компаний, будущей дивидендной политики». 💭 В каком случае атаки на склады повлияют на ставку? Удары по распределительным центрам маркетплейсов вызывают шоки предложения. По словам Набиуллиной, ключевой вопрос — приведут ли они к повышению устойчивых компонентов инфляции и, соответственно, заставят Банк России реагировать мерами денежно-кредитной политики 💭 Инфляция: текущий всплеск — временный • Ускорение инфляции носит временный характер. Устойчивая инфляция сейчас находится в диапазоне 4—5%. • Рост цен в июне ускорился — в основном из-за ситуации на топливном рынке, а также в связи с удорожанием плодоовощной продукции, которая неестественно подешевела весной. • Инфляционные ожидания существенно выросли, что может создавать вторичные эффекты. Именно поэтому дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики должно происходить плавно. • При этом после стабилизации ситуации с топливом инфляционные ожидания постепенно снизятся — аналогично тому, как это происходило после краткосрочного всплеска из-за повышения НДС. 💭 Экономика: рост продолжается, но он ниже ожиданий • Динамика ВВП в первом полугодии была положительной. Во втором квартале экономическая активность умеренно возросла. • Прогноз по ВВП на 2026 год снижен. Банк России ожидает рост экономики около 1%. • Дальнейшая динамика будет зависеть от восстановления предложения товаров. В базовом сценарии регулятор ожидает, что компании смогут восстановить производственные мощности до конца года. 💭 ДКП: жесткость сохраняется • Банк России по-прежнему оценивает денежно-кредитные условия как умеренно жесткие. • Корпоративное кредитование в июне замедлилось. В розничном — наблюдается оживление, при этом его динамика соответствует прогнозам Банка России. • Рост денежной массы остается выше ожиданий регулятора. Расходы федерального бюджета складываются значительно выше нормы. 💭 Внешние условия: нефть — главный фактор неопределенности • Инфляция в мировой экономике продолжает ускоряться. Многие зарубежные центробанки перешли к ужесточению денежно-кредитной политики. • Однако в случае урегулирования конфликта на Ближнем Востоке геополитическая премия может быстро уйти из цен на нефть. На этом фоне регулятор снизил прогноз по ее средней цене на $5 за баррель. • Торговый баланс складывается немного хуже ожиданий из-за более слабого экспорта. 💭 Риски: проинфляционные факторы сохраняются • Банк России считает, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают. • Среди основных факторов — сохраняющаяся напряженность на рынке труда и неопределенность параметров бюджетной политики. • Новые риски связаны со снижением производственных возможностей некоторых отраслей. @t_invest