💸 Henderson нарастил выручку: везде, кроме маркетплейсов
💸 Henderson нарастил выручку: везде, кроме маркетплейсов Компания представила операционные результаты бизнеса за третий квартал 2026 года. Внутри — положительная динамика по общей выручке группы вместе со значительным сокращением поступлений с продаж на маркетплейсах. Отчет в цифрах: 🟡 Совокупная выручка — 7,2 млрд рублей (+5%). 🟡 Выручка в собственных каналах продаж — +7,6%. 🟡 Посещаемость собственных каналов продаж — +7,3%. 🟡 Выручка во внешних каналах продаж — -13,6%. 💭 Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций, — о результатах компании: «Henderson, как мы и ожидали, опубликовал слабые результаты за третий квартал 2026-го. Темп роста общей выручки без учета НДС, по нашим оценкам, замедлился до 3% в основном на фоне снижения онлайн-выручки из-за атак БПЛА на маркетплейсы, что ограничило рост данного канала. Также повлияла стратегия по сдерживанию доли маркетплейсов в общих доходах компании. Фэшн-ритейлер принял в конце прошлого года на фоне, как мы считаем, существенного роста комиссий для селлеров. Выручка от собственных каналов ускорилась до 5,6%. На наш взгляд, роль сыграл переток трафика с маркетплейсов на собственные площадки компании. Тем не менее мы не считаем данный драйвер устойчивым, учитывая то, что атаки БПЛА на маркетплейсы не возобновлялись с начала сентября. Структурно же Henderson все еще испытывает отток сопоставимого трафика из салонов. Согласно Т-Данным, LFL-трафик компании в третьем квартале сократился на 5,1% год к году. Это чуть хуже уровня второго квартала (−4,3%), при том что динамика сопоставимого чека в третьем квартале оказалась также хуже (−3,3% против −1,4% кварталом ранее). По нашему мнению, причиной стало охлаждение потребительского спроса и снижение потребительских настроений, из-за чего население откладывает покупку товаров второй необходимости, включая одежду, особенно в сегменте доступного люкса». ➡️ Как действовать инвестору? Мы рекомендуем держать бумаги Henderson с таргетом 340 рублей. Потенциал роста на горизонте года — 18%. @t_invest