Даже великие могут ошибаться — 28 мая 2026 г. в 11:02:13.575
Даже великие могут ошибаться Не дает мне покоя кейс Thrasio, уж больно он показательный для развития собственного критического мышления. В прошлом я писал об этом кейсе вот здесь, но хочу добавить размышлений с нового ракурса. На одном из скринов отчетливо видно, какие мастодонты участвовали в сделке. SilverLike огромный PE фонд, который рубился за сделки с KKR и Blackstone Group. Большая репутация и твердая экспертиза. В добавок с ними зашли не менее сильные фонды. Помимо инвестиции в капитал бизнес-модели поверили такие гиганты, как Bank of America, Goldman Sachs, BlackRock и прочие, что закинули долговое финансирование. Вопрос звучит так - А могут ли ошибаться профики? Как видим по истории с банкротством Thrasio, что да могут. Еще как. Там работают обычные, не лишенные когнитивных искажений, но пусть и очень умные люди. И даже они допускают ошибки. Бизнес-модель была до боли проста и устойчива. Здесь не венчур, а реальный товар, реальные заказы и продажи. Чистый old school. Но губительным была сверх уверенность, что 200+ разрозненными по товарным группам брендами можно легко и эффективно управлять. Эта модель ни чем не отличается от диверсифицированных холдингов по всему миру, которые имеют тонны активов не связанных общей синергией, но успешно работающих. Один из просчетов с моей сточки зрения являлся выкуп основателей и собственное управление бизнесом. Ничто не заменит фаундера, его видение, энергию и умению рубится за свое детище. Наемные менеджеры строят компанию на основе KPI по EBITDA, а основатель больше человек-продукт чем финансист и это дает конкурентное преимущество. И даже деньги они привлекали Cash In для роста через M&A, но уже в новых мировых локациях. Все выглядит очень вкусно. ➖➖➖ Какие выводы я делаю для себя: 1. Успешные инвестиции в прошлом не равно успешные инвестиции в будущем. Каждый раз начинать нужно с нуля. 2. Даже лидеры инвест рынка могут ошибаться, что водит на умение думать своей головой, анализировать и оценивать. 3. Если инвестор не понимает в финансах, то он ставит на рандом в бизнес-казино. Равносильно купить лотерейный билет и ждать чуда. 4. Качать скилл предсказания «где будет шайба, а не там где она сейчас». Как здесь, где победил не Thrasio, а Amazon с его огромными тарифами и Китайцы с бешеным демпингом. 5. Контролировать свое FOMO, понимать свои когнитивные искажения и триггеры, чтобы принимать более рациональные решения. #финансы #бизнес #инвестиции #thrasio #privateequity #инвестициивбизнес ⓒ Tasmat