💡 Актуальные идеи и публичный портфель — 1 июня 2026 г. в 15:02:09.730
💡 Актуальные идеи и публичный портфель Традиционно публикую раз в месяц действия по публичному портфелю. В мае обошлось без изменений. Все позиции и так заняты (в основном это ставка на рост валюты). Однако, некоторые моменты по позициям всё же требуют комментария. 1) Россети планируют провести дополнительную эмиссию акций до 903 млрд штук в пользу Росимущества. Также, Минэнерго считает необходимым продлить действие моратория на выплату дивидендов Россетей после 2026 года в пользу финансирования инвестиционной программы. - Пока непонятно по какой цене будет проходить допка, но если по рыночной цене, то компания привлечет всего около 53 млрд р, а количество акций увеличится на 43% (такое размытие невыгодно и существенно снизит потенциал роста). Если вдруг допка будет по номиналу (0,5р), то Россети привлекут 450 млрд р - это практически обнулит долг, но это из разряда чудес. - Продление моратория на дивиденды ради инвестиционной программы - странно. Долг у компании так не такой уж и большой, а со след года капитальные затраты должны начать существенно снижаться (по планам компании). В теории, можно будет легко долг погасить и дивы платить, если не будет откровенного кидка инвесторов. Вывод: компанию также держу, по целям без изменений, здесь надо спокойно ждать 2 года, а потом делать выводы. 2) "Интер РАО" планирует существенное увеличение финансовых результатов по мере реализации инвестпрограммы и, как следствие, рост дивидендов, ответил замгендиректора компании Александр Думин на соответствующий вопрос акционеров на годовом собрании. - Позитивное заявление, под увеличение дивов и снижение капекса эту компанию и держу. Может с квазиказначейским пакетом акций что-то еще сделают - было бы неплохо. Здесь также всё это займет время, так что надо ждать. Вывод: компанию также держу, по целям без изменений. Благо, здесь всё ОК с дивидендами и рисков существенно меньше, но и потенциал роста не такой существенный как в FEES. ☀️ В честь первого дня лета наш рынок пытается отскакивать, но получается так себе. Пока продолжаю делать упор на валютные бонды и отдельные рисковые бумаги с существенным потенциалом роста. Предыдущий обзор портфеля (без изменений за месяц). Егор Федосов. Tauren Инвестиции.