📈 На рынке труда восстановление. Ура? — 2 июля 2026 г. в 12:00:07.754
📈 На рынке труда восстановление. Ура? HH опубликовал аналитику по рынку труда за июнь. Количество вакансий выросло на 8% м/м и снизилось на 17% г/г, что можно рассматривать как намёк на восстановление. Конкуренция за рабочие места, соответственно, тоже снизилась (минимальная с ноября 2025 года). Однако, не будем упускать из вида текущую ситуацию с бензином, которая почти гарантированно внесет свои коррективы в ближайшие месяцы. Также, СВО - существенный фактор, влияющий на занятость, так как там задействуется много трудоспособного населения. 👆 Статистика неплохая, но радоваться рано и оснований загружаться на существенную долю портфеля акциями всё еще нет. Время есть, спешить точно некуда, тем более доходности длинных ОФЗ снова перевалили за 16%, а это абсолютный безриск. Если и стоит рисковать, то ради потенциальных 25-35% годовых, а такую доходность может дать лишь очень ограниченный список акций на нашем рынке (и то, в позитивном сценарии). ❌ Рубль в отрыве от фундаментала остается крепким, это бьет и по бюджету, который в дефиците почти на 8 трлн р, и по нашим экспортерам. Налоги уже и так сильно подняли за 3 года, так что дальше компенсировать дефицит придется размещениями ОФЗ и ослаблением рубля. Оснований ждать смягчения ДКП становится меньше. Продолжаем с осторожностью наблюдать. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией