📊 Яндекс (YDEX) | Критична ли потеря ЦОДов?
📊 Яндекс (YDEX) | Критична ли потеря ЦОДов? После новостей о том, что у Яндекса остановлены 3 из 5 центров обработки данных, информационное поле переполнилось разными новостями, но в плане инвестиционной привлекательности бизнеса содержания мало. Попробуем разобраться в ситуации. 👆Масштабы повреждений мы не знаем и есть мнения, что они вовсе несущественные, но при несущественных повреждениях вряд ли были бы сбои в работе важных сервисов (особенно для платящих клиентов и бизнеса). 👉 Если прикинуть потенциальный ущерб, то он может колебаться от 50 до 200 млрд р по моим прикидкам (в зависимости от масштабов разрушений). Плюс выпадет несущественная часть доходов компании из-за проблем с сервисами. Всё это потенциально ограничивается разовой потерей 60% от fwd EBITDA за 2026й год в худшем случае. 👆На конец 1п2026 основных средств у компании 368,5 млрд р из них 324 млрд р потенциально могут быть оборудованием. Собственно, если грубо выбывает 3/5 этих активов, то это около 200 млрд р (максимум). Возможно, что у компании есть и другие мощности, которые отражены на балансе, но не относятся к 5 ключевым ЦОДам, но мы это никак не проверим. В масштабах компании даже по верхней планке потери не будут катастрофой, но ситуация явно неприятная. Рост капзатрат на ближайший год почти гарантирован, а ИИ-бум - не лучшее время для масштабных закупок оборудования для ЦОД. 👉 Далее более важным является то, будут ли продолжаться подобные атаки и распространятся ли они на другие компании (что может поднять цены на аренду мощностей). Вывод: При прочих равных, дешевле 3500р Яндекс выглядит вполне неплохо на мой взгляд, так как в долгосроке глобально ничего не меняется и бизнес продолжит зарабатывать. Однако, последствия последних событий мы увидим только в отчете за 2026й год или узнаем из заявлений компании, а от масштаба потерь в моменте могут зависеть дивиденды и байбэки. Также, продолжение атак остается под вопросом… Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #Яндекс #YDEX