25 СЕНТЯБРЯ 2026
25 СЕНТЯБРЯ 2026 Коллеги, сентябрь подходит к концу, а значит начинаем внимательно смотреть не только на цену, но и на календарь контрактов. По ряду сырьевых инструментов ликвидность уже переезжает в следующие месяцы, поэтому движения старых контрактов в последние дни перед экспирацией могут быть менее показательными для дальнейшей торговли. НЕФТЬ Brent в момент подготовки дайджеста держится около $105 за баррель. Сбить нефтяные цены пока не получилось. В начале недели рынок уходил к $100 на ожиданиях прогресса в переговорах США и Ирана и восстановлении саудовских поставок, но затем вернулся выше $105, поскольку быстрого дипломатического решения не произошло. Поставки через Ормуз частично восстановились, производители активно используют перегрузку нефти у Омана, но логистика остается дорогой и хрупкой. Фрахт танкеров из Персидского залива вырос кратно, а рынок продолжает держать существенную геополитическую премию. АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ Текущий ближний контракт Henry Hub из рабочих сценариев уже убираем. В понедельник, 28 сентября, проходит экспирация октябрьского NYMEX-контракта, поэтому сегодняшнее движение может быть сильно искажено роллированием позиций и борьбой участников непосредственно перед расчетом. Для дальнейшей работы переходим на следующий контракт. По фундаменталу вчера EIA показало закачку +53 Bcf. Общие запасы достигли 3 351 Bcf, профицит к пятилетней средней составляет 95 Bcf. Запас газа остается комфортным, но избыток относительно нормы продолжает сокращаться. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Золото сегодня находится примерно в районе $4 280 за унцию, серебро около $64. Металлы заканчивают неделю под давлением доходностей американских облигаций и жестких ожиданий по ФРС. Доходность 10-летних Treasuries уже поднималась выше 5,2%, максимумов почти за два десятилетия. Для золота это серьезный встречный ветер: чем выше доходность доллара, тем дороже держать актив без процентного дохода. При этом геополитика и дорогая нефть продолжают поддерживать защитный спрос, поэтому одностороннего движения пока нет. КАКАО Декабрьское какао держится примерно в районе $5 600 за тонну. После обвала к $5 100-5 300 рынок несколько сессий восстанавливается. Причина отскока - снова погода в Кот-д'Ивуаре: осадков в ряде ключевых регионов недостаточно, небольшие плоды начинают осыпаться, и фермеры предупреждают о рисках для урожая следующего года. При этом текущие поставки и запасы остаются достаточно высокими, поэтому пока это скорее восстановление после сильной распродажи, а не подтвержденный новый восходящий тренд. В ФОКУСЕ Конец месяца будет особенно важен из-за роллирования и экспираций. Не стоит механически переносить уровни старых контрактов на новые: меняется цена, ликвидность и сама структура фьючерсной кривой. По газу текущий контракт сегодня уже не рассматриваем как нормальный рабочий инструмент, а с понедельника окончательно переходим дальше по кривой. Сегодня сделаем свежие маржинальные зоны уже по новым контрактам. Начну пересчитывать и постепенно выкладывать их в канал по мере готовности. Не рекомендация. Ваши риски - ваша ответственность. Торгуйте с Альфа-Банком Чат: https://t.me/+pIrpbT00bAsxMTYy Дайджесты без VPN: tradingfloor.moscow/analitics