КОММЕНТАРИЙ АМЕРИКАНСКОГО АНАЛИТИЧЕСКОГО ИЗДАНИЯ | 23 ОКТЯБРЯ 2026
КОММЕНТАРИЙ АМЕРИКАНСКОГО АНАЛИТИЧЕСКОГО ИЗДАНИЯ | 23 ОКТЯБРЯ 2026 ПРИРОДНЫЙ ГАЗ Вчера EIA сообщил о закачке +77 Bcf. Запасы выросли до 3 644 Bcf, но профицит относительно пятилетней средней сократился всего до +35 Bcf. По сравнению с прошлым годом рынок уже находится в дефиците примерно на 152 Bcf. Это важная деталь: формально газа в хранилищах достаточно, но огромный летний профицит практически исчез. После публикации ноябрьский Henry Hub смог прервать четырехдневное падение и закрылся около $2,80 за MMBtu. Реакция была очень слабой, потому что главная проблема рынка сейчас не запасы, а погода. ПОГОДА На период 23 октября – 5 ноября совокупный прогноз GFS и ECMWF дает около 134 GWDD. Это примерно на 43 GWDD ниже пятилетней нормы. Проще говоря, для конца октября и начала ноября Америка пока слишком теплая. Особенно выраженное тепло ожидается в центральных штатах. Сегодня температура в отдельных районах Среднего Запада и Великих равнин будет на 10–25°F выше нормы. Восточное и западное побережья прохладнее, но этого недостаточно, чтобы компенсировать общий недостаток отопительного спроса. Именно поэтому любое восстановление цены пока упирается в погодные модели. ЧТО С ФУНДАМЕНТАЛОМ При этом фундаментальная картина выглядит значительно сильнее цены. LNG-feedgas остается около рекордных значений, добыча по-прежнему нестабильна, а профицит запасов практически исчез. По текущей оценке, за неделю 17–23 октября закачка может составить всего около +62 Bcf. Если прогноз подтвердится, запасы вырастут до 3 706 Bcf, а превышение пятилетней нормы сократится примерно до +20 Bcf. Следующая неделя выглядит слабее для спроса: предварительная оценка закачки уже около +69 Bcf, и профицит может снова немного увеличиться. МОЙ ВЗГЛЯД Ситуация сейчас довольно необычная. Цена около $2,80 говорит о крайне слабом ближайшем спросе, и погода действительно дает рынку основания для давления. Но одновременно LNG работает на рекордных уровнях, а запас относительно пятилетней нормы практически исчез. Поэтому пространство вниз уже выглядит намного меньше, чем месяц назад. Главный риск для медведей — появление холода в прогнозах на середину или вторую половину ноября. При такой цене и большом количестве коротких позиций даже один серьезный холодный пересмотр способен вызвать очень резкое закрытие шортов. Но пока этого пересмотра нет, теплые модели остаются главным препятствием для устойчивого роста. То есть рынок сейчас остается в очень простой конструкции: теплая погода давит сверху; LNG и баланс запасов поддерживают снизу. Именно поэтому район $2,65–2,80 становится особенно интересным: здесь уже есть фундаментальная поддержка, но для настоящего разворота рынку нужен холод. Не рекомендация. Ваши риски - ваша ответственность. Чат: https://t.me/+pIrpbT00bAsxMTYy MAX: https://max.ru/channel_tfm Сайт: https://tradingfloor.moscow