🥇 Раскрытие закрыли. Полюс $PLZL. — 1 сентября 2026 г. в 11:33:48.896
🥇 Раскрытие закрыли. Полюс $PLZL. Выручка +14%, чистая прибыль −64%. — 😁 Обычно тут начинается разбор, откуда падение. Но в этот раз разбирать нечего - компания вырезала из отчёта всё, по чему это можно проверить 👀 Пройдёмся по тому, что осталось: ——— 📑 Отчётность похудела вдвое. — И первое, что из неё выпало целиком - отчёт о движении денежных средств. 🫤 Чтобы было понятно, чего лишили читателя: годом ранее операционный поток составлял 240 млрд руб., капзатраты 98 млрд. — Пропал именно тот документ, из которого видно, сколько бизнес получил живыми деньгами и на что их пустил. 😁 Отчёт о прибылях теперь умещается в четыре строки. — Выручка 352,7 млрд, следом единый «операционные расходы и прочие доходы/расходы» на 259,3 млрд, прибыль до налога 93,3 млрд и прибыль за период 61,2 млрд, снизившиеся в 3 раза. —> В этот один расходный котёл свалили себестоимость, коммерцию, администрацию, финрасходы, процентный доход, переоценку деривативов и курсовые - всё вперемешку. — Раньше под каждую позицию была своя строка. Сейчас одна цифра на восемь статей, и рост себестоимости от валютной переоценки уже не отделить. 🧐 Формально расходы подскочили в 3,25 раза, но половина этого - эффект заниженной прошлогодней базы по переоценке валюты и деривативов. — Разложить точнее не выйдет: разбивки больше нет. ——— 💸 Операционно у компании тоже странности: — Произвели 1287 тыс. унций (−2%), продали 950 тыс. (−20%). Разрыв 26% выпуска. Куда ушло непроданное золото - непонятно. Аудитор ДРТ выдал заключение с оговоркой. Полноту списка связанных сторон подтвердить он не смог, потому что до конечного контролирующего лица так и не добрался. Итого отчётность не до конца отвечает требованиям МСФО. ——— 😐 Основание для подобного - распоряжение правительства, разрешающее агрегировать раскрытие. — Это право, а не обязанность, - будет печально если и далее по такому вектору пойдут другие компании. 💼 Отдельно напомню, что дивидендов не будет до 2030 года - причинами названы дорогой долг, рост издержек и налоговой нагрузки, неопределённость с ценой золота. Не важно какой отчет, если его нельзя прочитать. При таком раскрытии нахождение компаний в индексе вообще вопрос, конечно. Но… такие времена. — Покупки очевидно опасны резкими новыми вводными 🤷♂️ ——— 👍 Лайк, если было интересно/полезно👇