Банк России начал реформу института представителей владельцев облигаций — 27 августа 2026 г. в 06:32:53.786
Банк России начал реформу института представителей владельцев облигаций Регулятор намерен усовершенствовать механизмы защиты инвесторов на долговом рынке. Цель реформы – повысить требования к представителям владельцев облигаций (ПВО), исключить конфликт интересов и упростить принятие решений. ▶️На фоне бурного развития рынка институт ПВО уже не в полной мере соответствует текущим реалиям и особенностям современных облигационных выпусков, признает ЦБ. Ключевым недостатком текущей системы регулятор называет низкий барьер для входа: статус ПВО может получить любая компания, проработавшая на рынке не менее трех лет. ▶️Целесообразно, считает ЦБ, запретить назначать ПВО тех, кто связан с эмитентом или с тем, кто дал обеспечение по облигациям. Главное узкое место в нынешней модели ПВО – конфликт интересов, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Людмила Рокотянская. С одной стороны, работу представителя оплачивает эмитент; с другой – он должен выступать на стороне инвесторов и зачастую против эмитента. Для эмитентов нововведения приведут к повышению расходов на услуги представителей, поскольку чем уже рынок, тем выше расценки.