JPMorgan: Мы больше не понимаем, чем закончится нефтяной кризис — 18 сентября 2026 г. в 11:36:26.447
JPMorgan: Мы больше не понимаем, чем закончится нефтяной кризис ▪️JPMorgan впервые с начала конфликта вокруг Ирана признал, что не может сформировать базовый сценарий его завершения. ▪️Ранее банк рассчитывал, что экономическое давление заставит стороны договориться и открыть Ормузский пролив. Но нефть уже выше $100, доходность 10-летних облигаций США превысила 5%, а дизель в США достиг рекордных $6,31 за галлон. 🛢 Что происходит с нефтью? По оценке JPMorgan, справедливая цена Brent в сентябре — около $90, тогда как фактическая цена составляет $106. Разница в $16 отражает премию за риск новых перебоев. Банк считает, что рынок закладывает возможность потери еще 4 млн баррелей нефти в сутки сверх уже нарушенных поставок. ✍️При этом запасы нефти и нефтепродуктов сократились лишь на 555 млн баррелей — примерно треть от ожидавшегося объема. Правительства и потребители предпочли сохранять резервы, а основная корректировка произошла за счет падения спроса. Главная проблема: запасы пока позволяют компенсировать перебои, но доступные резервы распределены неравномерно. США уже близки к нижней границе своих коммерческих запасов, а дальнейшее сокращение добычи или поставок может усилить давление на спрос. Если перебои на Ближнем Востоке сохранятся, JPMorgan ожидает, что цены в IV квартале 2026 г. могут оказаться примерно на $7 выше текущего прогноза, а в декабре — на $8. ▪️Пока у рынка есть запас прочности. Но если конфликт затянется, возможности компенсировать дефицит будут постепенно сокращаться. Верным курсом ТГ | MAX