🛢Последний выпуск — октябрьский Oil Market Report от МЭА показывает: восстановление не...
🛢Последний выпуск — октябрьский Oil Market Report от МЭА показывает: восстановление нефтяного рынка остаётся неустойчивым. Ближневосточный конфликт одновременно ограничивает предложение и подавляет потребление. Поэтому слабый спрос пока не означает избытка нефти: поставки в 2026 году сокращаются значительно сильнее. 📉МЭА ожидает падения мирового спроса на 2,62 млн баррелей в сутки, до 102,38 млн. Прогноз годового сокращения ухудшен относительно сентября на 116 тыс. баррелей в сутки. Возвращение потребления к росту в годовом выражении ожидается не ранее марта 2027 года. На следующий год прогнозируется прибавка на 2 млн баррелей в сутки — на 558 тыс. меньше прежней оценки. Даже после восстановления спрос останется ниже уровня 2025 года. Это указывает на затяжной характер последствий кризиса. 🛢Предложение в 2026 году оценивается в 100,7 млн баррелей в сутки. Сопоставление со спросом даёт расчётный среднегодовой дефицит около 1,7 млн баррелей в сутки. В сентябре поставки выросли на 2,5 млн, до 102,3 млн баррелей в сутки, благодаря восстановлению добычи и экспорта стран Персидского залива. Однако новые атаки на танкеры и нефтяную инфраструктуру угрожают закреплению этого результата. 🧮Особенно важна структура запасов. В сентябре их мировой наблюдаемый объём уменьшился лишь на 10 млн баррелей, но наземные запасы сократились на 113 млн, тогда как объём нефти в танкерах увеличился на 103 млн. Умеренное общее снижение скрывает существенное перераспределение нефти: рост запасов на воде не равнозначен пополнению хранилищ у потребителей. ⚠️В 2027 году баланс может резко измениться. МЭА ожидает предложения в 108,3 млн баррелей в сутки при спросе 104,38 млн. Расчётный избыток достигает около 3,9 млн баррелей в сутки. Но этот сценарий зависит от устойчивого восстановления поставок. Главная развилка — между ближайшими рисками физического дефицита и последующим давлением избытка на цены. Для экспортёров нынешняя напряжённость не гарантирует сохранения благоприятной конъюнктуры в следующем году. ⛽️Мировой рынок дизеля столкнулся с дефицитом перед зимой: перебои поставок с Ближнего Востока и сокращение российской нефтепереработки истощают запасы быстрее, чем высокие цены снижают спрос. По данным МЭА, в III квартале 2026 года производство газойля упало на 1,7 млн баррелей в сутки год к году — до 27,2 млн. Морской экспорт за январь–сентябрь сократился на 10%. Запасы в ОЭСР в июле составили 565 млн баррелей — минимум с ноября 2023 года. В сентябре оптовые цены на дизель в Европе и США достигли около $220 за баррель. 🧮При этом, аналитики МЭА мечтают, что восстановление переработки вернет рынок к профициту в начале 2027 года, хотя оговариваются, что восполнить накопленные потери запасов удастся не ранее второго полугодия. До этого рынок останется уязвимым к перебоям, а дорогой фрахт усилит давление на цены. Без восстановления ближневосточных поставок балансировать рынок придётся дальнейшим сокращением спроса с экономическими потерями. Верным курсом ТГ | MAX