🛢Закат нефтедоллара: кто выиграет, а кто проиграет
🛢Закат нефтедоллара: кто выиграет, а кто проиграет ▪️Война с Ираном истощает американские запасы вооружений и ставит под сомнение способность Вашингтона гарантировать безопасность Персидского залива. Если это ускорит отход нефтедобывающих стран от долларовой системы, последствия почувствуют доллар и казначейские облигации США. Главным бенефициаром может стать золото. Почему под угрозой американский долг? ▪️Нефтедолларовая система десятилетиями поддерживала спрос на доллар и американские гособлигации: доходы от продажи нефти возвращались в финансовую систему США. Если экспортёры всё чаще будут торговать за пределами долларовой системы, этот источник спроса может ослабнуть. ▪️Одновременно Вашингтону приходится финансировать огромный бюджетный дефицит и растущие расходы на обслуживание долга. ▪️Важный индикатор — доходность десятилетних казначейских облигаций США. По данным исходного материала, с конца февраля 2026 года она выросла с 3,97% до 5,26% — на 129 б.п. Рост доходностей означает снижение цен облигаций и удорожание заимствований для государства. ▪️Автор статьи ожидает дальнейшего роста доходностей, который может вынудить ФРС вмешаться в ситуацию. Один из возможных сценариев — меры по сдерживанию ставок, сопровождающиеся увеличением денежного предложения и давлением на покупательную способность доллара. ▪️Главный потенциальный победитель — золото Китай и крупнейшие ближневосточные экспортёры нефти годами наращивали золотые резервы. При этом Китай развивает инфраструктуру для торговли в юанях и операций с физическим золотом. В такой системе золото может выступать нейтральным расчётным активом, не зависящим напрямую от финансовой инфраструктуры одной страны. ▪️Исторический пример — отказ США от золотого обеспечения доллара в 1971 году. К январю 1980 года золото подорожало с $35 до $850 за унцию — более чем на 2 300%. ▪️Нынешние изменения мировой денежной системы могут оказаться сопоставимыми по масштабу. Что определит дальнейшее развитие событий? Поведение стран Персидского залива и изменение их отношений с США, Ираном и Китаем. Доля нефтяных расчётов вне долларовой системы. Динамика доллара и доходностей американских гособлигаций. ▪️Продолжение роста мировых золотых резервов. Ключевой тезис статьи: военный конфликт способен ускорить переоценку не только американских геополитических возможностей, но и финансовых преимуществ, которыми США пользовались более полувека. Если нефтедолларовая система начнёт терять позиции, золото может оказаться одним из главных активов, выигрывающих от перестройки мирового финансового порядка. Верным курсом ТГ | MAX