#мнение Олег Богданов: Инфляционные ожидания — и НПЗ: теперь, оказывается, Новак не даё...
#мнение Олег Богданов: Инфляционные ожидания — и НПЗ: теперь, оказывается, Новак не даёт снизить ставку😜 ✅Я обратил внимание на фразу в заявлениях ЦБ — про временное сокращение производственных мощностей. Я так понял, что они имели в виду удары по НПЗ. И всплеск цен на энергоносители тоже стимулировал определенную инфляцию. Но любой классический центральный банк — а я с 1997 года занимаюсь изучением монетарной политики — всегда строго отделяет временные факторы. 👉Даже американцы перешли к пересчету потребительской инфляции: делят ее на общий показатель и COR-составляющую без влияния временных, как они считают, факторов продовольствия и энергоносителей. Здесь же ЦБ все в кучу мешает и говорит про инфляционные ожидания. Нельзя же денежно-кредитную политику строить на ожиданиях. Они сами говорят: наши ожидания не оправдались, потому что мы думали так. Но люди не специалисты. В ЦБ на каждом заседании отмечают, что ожидания не оправдались, поэтому меняют траектории туда-сюда. 😎А почему вы уверены, что эти инфляционные ожидания, опрос среди какого-то количества респондентов в каких-то местах, соответствуют действительности? Что он вообще отражает? У людей может быть повышенная тревожность — и высокие инфляционные ожидания. Когда тревожность повышена, когда беспилотники летают, инфляционные ожидания всегда будут повышенными. Они точно не могут быть пониженными. Кстати, нужно сопоставить две характеристики — активность всех этих беспилотных атак и рост инфляционных ожиданий. По-моему, еще никто не делал. 🔥Если в ЦБ найдутся специалисты, пусть сделают и увидят, что здесь прямая корреляция, раз они в первом абзаце указали, что у нас выбыли производственные мощности. Журналисты даже не просекли, о чем речь. Они говорят, что это у нас фабрики и заводы останавливаются, у нас спад экономический. Нет, в ЦБ имели в виду конкретный вариант — пинок в сторону господина Новака, я так понимаю. Что у вас производственные мощности, мы из-за этого ставку не можем снизить. То есть они все время ссылаются, что это не наша проблема: там-то случилось, это случилось. 💬И ссылаются на опрос, который для них постоянно является флагманом. Для них не цифры Росстата основные — они ориентируются на опрос по инфляционным ожиданиям. Они накрутили все что угодно. Ну хорошо, хоть не рассматривали вопрос о повышении ставки. Хотя я бы, если бы было какое-то хитрое позиционирование, задал бы им вопрос. Смотрите, рынок облигаций — кривая уже вне вашего контроля. Ставка 14, доходности 16,5, даже к 17 стремятся. 📈Как вы будете контролировать кривую доходности с такой ставкой? Может, ставку повысить и таким образом взять под контроль весь рынок государственного долга? К сожалению, там нет таких, которые могли бы задать такой вопрос. Это поставило бы их в тупик. С одной стороны, надо как-то контролировать рынок облигаций. Хотя они бы объяснили, опять же, высокими инфляционными ожиданиями. У них точно есть эта штука, которой они все могут объяснить. Поэтому мы находимся в режиме статус-кво. И здесь еще один важный момент. 😁 В следующем году у нас руководство ЦБ поменяется, как я понимаю. По закону должно быть так: весной, в начале лета истечет срок полномочий. Скорее всего, поменяется и команда. И нужна какая-то стратегия, реализация стратегии. Верным курсом ТГ | MAX