ВИМ Сбережения — 16 июня 2026 г. в 12:52:37.842
ВИМ Сбережения Об инвестировании в коммерческую недвижимость простыми словами Все, что вы хотели знать об инвестировании в недвижимость через ЗПИФ, – в комментариях эксперта. ❓ Как соотносятся зарубежные реалии рынка ЗПИФ коммерческой недвижимости – например, в США – с российскими? 🎙️ Андрей Колокольников, руководитель направления по работе с недвижимостью УК ВИМ Сбережения: 📝 «Американский рынок REIT – зрелая многоуровневая индустрия: $4,5 трлн валовой недвижимости, $1,4 трлн капитализации биржевых фондов, $112,5 млрд дивидендов за 2024. Главное структурное отличие – ширина сегментов. В США инвестируют в офисы, ритейл, склады, жильё, дата-центры,здравоохранение, гостиницы, вышки связи, земли, казино… Причём центр тяжести сместился: ЦОД на фоне ИИ растут быстрее всех, а классические офисы находятся сейчас в структурном кризисе в связи с оттоком сотрудников на "удаленку" после ковида. По складам - также "бум" популярности в последние годы. В РФ развитие сосредоточено в четырёх классах – склады, офисы, ритейл, жильё. ЦОД в России растут, но медленнее, так как самый заметный драйвер строительства ИИ отстает по темпа развития. Циклы разошлись из-за разных ставок. В США высокая доходность Treasuries последних лет оттянула капитал от REIT, листингованные фонды торгуются с дисконтом к СЧА, неторгуемые REIT прошли через кризис ликвидности после массового "выкупа" клиентами. В РФ – обратная фаза: на ожиданиях снижения ставки ЦБ идут рекордные притоки, СЧА розничных ЗПИФ к текущему моменту выросла на 55,7% до ~859 млрд руб. Вывод: российский рынок похож на раннюю стадию американского REIT: огромный потенциал роста при кратном отставании в масштабе и зрелости, в том числе и регуляторной. Так как одним из основных драйверов роста REIT в США стали регуляторные меры по возможности участия пенсионных фондов и других институциональных игроков в них». @wimproperty #экспертноемнение #вимсбережения