Китай сделал ещё один шаг в противостоянии с Соединёнными Штатами - без громких заявлен... — 11 февраля 2026 г. в 12:39:39.373
Китай сделал ещё один шаг в противостоянии с Соединёнными Штатами - без громких заявлений, но с чётким сигналом рынкам. Речь идёт о рекомендациях китайских регуляторов крупнейшим банкам сократить операции с казначейскими американскими облигациями и ограничить наращивание соответствующих портфелей. ↪️ Технически - это забота о диверсификации и управление рисками, но де-факто - Пекин не будет кредитовать бюджет США в прежних объёмах. Важно, что это не одномоментный выход и не экстренная распродажа активов, а управляемое «нажатие на тормоз». Китай остаётся одним из крупнейших иностранных держателей долга США - порядка $700 млрд на конец 2025 года и подобные шаги несут для Вашингтона сразу несколько рисков. Во-первых, рост стоимости заимствований. Казначейские облигации - базовый ориентир для всей финансовой системы. Уже сейчас доходность 10-летних Treasuries устойчиво держится около 4,2–4,4%, что существенно выше средних значений предыдущего десятилетия. ➡️ Снижение спроса со стороны крупного внешнего инвестора автоматически усиливает давление на доходности, а значит - удорожает обслуживание федерального долга, объём которого превысил $38,5 трлн. Во-вторых, доллар сталкивается с дополнительным структурным вызовом. Его доля в мировых валютных резервах уже снизилась примерно до 40%, против более чем 70% в начале 2000-х. В-третьих, усиливается уязвимость американской бюджетной модели, основанной на постоянном внешнем финансировании дефицита. В 2024–2025 годах дефицит федерального бюджета США стабильно превышал 6% ВВП, что делает страну особенно чувствительной к изменению настроений внешних кредиторов. Китай, без резких движений и демонстративных жестов, последовательно сокращает свою вовлечённость в поддержание американской долговой пирамиды. Сигнал ясен, но формально придраться не к чему. ✔️ Гутенев | МАХ | Телеграм | Вк