📉 Инфляционный нокдаун: почему российский рынок снова штурмует годовые минимумы — 2 июля 2026 г. в 15:49:15.523
📉 Инфляционный нокдаун: почему российский рынок снова штурмует годовые минимумы И снова мы падаем. Индекс #IMOEX теряет около 4%, проваливаясь ниже 2300 пунктов и вновь тестируя годовые минимумы. Это падение под конец недели уже становится болезненной традицией — неужели мы закроем в минус рекордную 18-ю неделю подряд? К сожалению, шансы на это весьма высоки. Прогнозы аналитиков, о которых шла речь накануне, оправдались по худшему сценарию: свежие данные по инфляции вышли откровенно плохими. Несмотря на локальное недельное замедление, общий уровень цен остается критически высоким, а годовая инфляция превысила планку в 6%. Ситуацию сильно усугубляет разворачивающийся топливный кризис, из-за которого бизнес по всей стране уже массово объявляет о повышении цен. Масштаб проблемы сегодня официально признал и ЦБ. 📊 Жесткий реализм от Росстата и сигналы регулятора Свежая статистика от Росстата бьет наотмашь: за неделю с 23 по 29 июня инфляция в России составила 0,22%, а с начала года цены подскочили уже на 4,17%. В годовом выражении инфляция разогналась до 6,01% (против 5,85% на 22 июня), и это явно не предел. Банк России оперативно отреагировал на цифры, прямо заявив, что дорогое топливо вошло в список ключевых проинфляционных рисков наряду с растущими расходами бюджета и индексацией тарифов ЖКХ. Все эти факторы могут привести к более высокой траектории ключевой ставки на среднесрочном горизонте по сравнению с заложенной в апрельском прогнозе. Набиуллина подчеркнула, что ожидания по ставке сместились вверх из-за неопределенности бюджетной политики и будущей оценки риск-премий. Хотя глава ЦБ отмечает, что переохлаждения в экономике нет, а июньские инфляционные ожидания еще не успели полноценно впитать в себя рост цен на бензин, риторика регулятора стала заметно жестче. Глава департамента рисков ЦБ Андрей Ганган добавил масла в огонь, пояснив, что символическое снижение ставки на 25 б.п. в июне вовсе не гарантирует дальнейшего смягчения политики. По его оценкам, рост цен на моторное топливо добавит к июньской инфляции порядка трети процентного пункта. И хотя в ЦБ этот всплеск считают разовым, рынку от этого не легче. Единственный позитив от регулятора — уверенность в том, что рост импорта (включая тот самый бензин) не обрушит национальную валюту: курс рубля с 2025 года прочно сидит в устоявшемся диапазоне 75–85 рублей за доллар. 🛢 Топливный тупик и идеальный шторм на рынке нефти Внутренние проблемы с топливом подтверждаются жесткими цифрами: объемы нефтепереработки в РФ в июне упали до 4,1 млн баррелей в сутки — это минимальный уровень за последние годы. Внешний фон тоже бьет по позициям сырьевых экспортеров. График нефти чертит идеальный угол в 45 градусов вниз. Инвестдома массово режут прогнозы по стоимости барреля на фоне новостей о скором полноценном открытии Ормузского пролива. Вдобавок ко всему, на заседании 5 июля ОПЕК+ с высокой вероятностью примет решение об увеличении добычи еще на 188 тыс. б/с, что в перспективе неизбежно приведет к избытку предложения на мировом рынке. 📉 Технический анализ Техническая картина для отечественного рынка резко усложнилась. На фоне ухудшения макропрогнозов, падения нефти и полного отсутствия позитивных сдвигов по геополитическому треку с Украиной, у инвесторов просто не осталось поводов для покупок. Сегодня индекс #IMOEX протестировал сильную поддержку на уровне 2340 пунктов. После этого последовал чисто технический отскок, позволивший закрыть сессию чуть выше — в районе 2357 пунктов. Однако обольщаться не стоит: мы не видим никакого глобального желания выкупать это падение. Под распродажу попал абсолютно весь рынок, фронтально, без исключений для отдельных секторов. Это явный признак слабости. 📰 Корпоративные события $MGKL МГКЛ — СД согласовал программу обратного выкупа на 897 млн рублей для повышения акционерной стоимости, при этом free float сократится с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.) — почти в 6 раз.