Рынок торгуется чуть выше многолетних минимумов. Самый главный вопрос, который почти вс... — 23 августа 2026 г. в 20:44:51.078
Рынок торгуется чуть выше многолетних минимумов. Самый главный вопрос, который почти все себе задают: -Это новая объективная реальность или шанс❓ Объяснений «глубинам» несколько – давайте посмотрим, где есть истина, а где иррациональный страх. Первое, что на поверхности: связка выборы – мобилизация. Давайте по фактам. Прошлая мобилизация осенью 2022 была по совокупности 2 факторов: наша армия была кратно меньше по численности, чем ВСУ, которые провели массовую мобилизацию. Сейчас нет данного фактора. Мы хоть и медленно, но движемся вперед, а людей достаточно за счет контрактников, планы по набору выполняются близко к 100%. Вторая составляющая прилеты. Обрушат они экономику? Нет. Да, страдают отдельные предприятия. Но это не смертельно. Те же нпз довольно быстро восстанавливаются, а нефтяные компании показывают прибыль. Но население, в том числе инвесторы, видят периодически очереди\отсутствие топлива на заправках и отмену заказов на ВБ. Что выливается в эмоциональные продажи) И 3 фактор экономический. Тут некий микс из высокой ключевой ставки, дефицита бюджета и некоторых сложностей с размещением ОФЗ. Кстати год назад ставка была существенно выше, но рынок в среднем торговался на 40% выше 🙀 Что касаемо дефицита бюджета – по идее пока нет смысла пугаться. Посмотрел ради интереса как дела у евротройки (Германия, Франция, Англия), США и Японии. У всех последние годы дефицит бюджета 3-5% ВВП. Соотношение долг к ВВП почти у всех в районе 100% и даже больше. У нас меньше 20%. У США на обслуживании долга уходит 14% расходов бюджета, у Японии 25%, у нас 9% и то отчасти за счет высоких ставок. Поэтому даже если в этом и пусть следующем году дефицит бюджета составит 3-4% ВВП ничего страшного в этом нет. А что касаемо размещения ОФЗ – думаю тут тоже порешают вопрос в ближайшее время. В сентябре гасится выпуск ОФЗ, что добавит ликвидности на рынок. Да и минфин вполне может вернуться к размещению флоатеров. А подрастут ОФЗ – полегче будет и акциям. В итоге из 3 причин более менее рациональная только одна – высокая доходность ОФЗ, но с большой долей вероятности она так или иначе решится. А 2 другие сплошные эмоции и после выборов вполне вероятно увидим рост рынка. (Если уйдут продажи расписок с рынка😎)