🖋🖋🖊
🖋🖋🖊 Минфину осталось занять почти 500 млрд рублей Завтра, 16 сентября, Минфин проведет очередные аукционы ОФЗ. На этот раз инвесторам предложат ОФЗ-ПД 26252 и 26238. То есть обычные облигации с постоянным фиксированным купоном. Проблема в другом. План Минфина по заимствованиям на III квартал — 1,5 трлн рублей. После аукционов 9 сентября он выполнен примерно на 67%. До плана остается около 490 млрд рублей. А впереди всего три аукционных дня: 16, 23 и 30 сентября. При ключевой ставке 14% и нынешнем спросе на длинные ОФЗ завтра закрыть значительную часть этого разрыва будет непросто. Поэтому дальше вариантов, по сути, два. Либо Минфин спокойно допускает недовыполнение квартального плана. Либо на последних аукционах сентября мы увидим действительно крупное предложение бумаг, способных привлечь большой спрос. И здесь логично снова смотреть в сторону ОФЗ с плавающим купоном, которыми Минфин уже умеет быстро привлекать сотни миллиардов рублей. Посмотрим, что выберут. Но сама сегодняшняя новость для меня скорее позитивная. Если бы Минфину прямо сейчас критически не хватало денег для финансирования бюджета, логичнее было бы уже завтра выходить на рынок с максимально привлекательным для крупных банков инструментом и пытаться забрать большой объем. Вместо этого нам предлагают обычные ОФЗ-ПД. По крайней мере пока это не выглядит так, будто у бюджета возникла необходимость срочно занимать деньги любой ценой.
Канал в каталоге Максиметера
348 подписчиков · Бизнес