🏘️Самолет рухнул📉 на 93%: стоит ли покупать акции главного застройщика РФ в июне 2026🤔 — 8 июня 2026 г. в 17:00:02.922
🏘️Самолет рухнул📉 на 93%: стоит ли покупать акции главного застройщика РФ в июне 2026🤔 Ещё недавно «Самолёт» считался главным драйвером строительного сектора 🚀 Агрессивный рост, скупка земель, амбициозные планы. Акции этого застройщика выросли более чем в 4 раза в первый год размещения! Инвесторы верили в бумагу и набивали ей 💼портфели. Сразу скажу, я в «Самолёт» не инвестировал (скрин⬆️ состава моего портфеля из сервиса учёта инвестиций прилагаю). Я никогда не считал застройщиков надёжным активом😑 И сейчас, глядя на график и новости, становится очевидно: я не зря избегал этой акции. Давайте разбираться, что происходит и есть ли перспективы. 📈КОТИРОВКИ Начало июня 2026г — цена около 360р. Ещё недавно было ~1000р (-70% за год). От исторических максимумов бумаги потеряли колоссальные -93%! 📉 Одним словом, «Самолёт» валится. И не спроста. 📊ФИНАНСЫ Вышла отчётность за 2025г. Операционные показатели — неплохо: • Выручка +8% (366,8 млрд руб.) • Валовая прибыль +19% (131 млрд) • EBITDA +24% (103,3 млрд) • Штат сократили: с 7631 до 6139 человек — оптимизация 📉 А теперь жестокая реальность: ❌ Чистый убыток за 2025г — 2,3 млрд руб. (против прибыли 8,2 млрд годом ранее) 📊 Долг снизили на 21,5 млрд (до 119,9 млрд) — это плюс. Но! Чистый долг/EBITDA (с учётом эскроу) = 2,98x. Показатель ~3 — это излишняя закредитованность. 🔥 Главная проблема: вся операционка уходит на проценты по долгам. При ключевой ставке 14,5% это катастрофа. Компания в убытке. 💰ДИВИДЕНДЫ Их нет. И прогнозы нулевые. Последний раз платили в 2022г. С тех пор — тишина. Формально политика есть: если долг/EBITDA <1x — можно 50% прибыли. При текущей нагрузке (почти 3х) и убытках — забудьте. ПОЧЕМУ САМОЛЁТУ ТАК ПЛОХО❓ Три ключевые причины: 🏗 Агрессивная скупка земель — брали заёмные деньги под вечный рост цен. 🏦 Ипотечная зависимость — доля ипотеки достигала 90%. Отмена льготных программ стала критическим ударом. ⚖️ Штрафы и уголовные дела — отменили мораторий на штрафы за задержки сдачи, а против структур возбуждали уголовные дела. ГДЕ ГОСПОДДЕРЖКА❓ «Самолёт» просил льготный кредит на 50 млрд руб. Минфин отказал, но пообещал «рассмотреть другие инструменты». Пока — тишина. ЧТО ДАЛЬШЕ? ТРИ СЦЕНАРИЯ🤔 🟢 Позитивный (маловероятный) — ставка до 12% к концу года, рефинансирование, оживление продаж. 🟡 Базовый (реалистичный) — ставка ~14%, продажи не растут, распродажа земель под погашение долгов. Для акций — плохо. 🔴 Негативный — господдержки нет. Допэмиссия (размытие) или переход под контроль госбанков. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Сейчас акции «Самолёта» — это ставка на чудо. Если верить, что государство не даст упасть системообразующему застройщику — цены выглядят привлекательно. Но я инвестировать не буду. Долговая нагрузка огромна, продажи падают, дивидендов нет, господдержка под вопросом, а уголовные дела и штрафы добавляют рисков ⚠️ Даже если снизят ставку, если дадут деньги, если не размоют долю, если продажи не упадут… Слишком много «если». Я не гадаю на кофейной гуще. Прохожу мимо. 💬 А вы что думаете о «Самолёте»? Делитесь в комментарии 🔥 ⚠️СЕРВИС где я веду учёта своего портфеля ЮТУБ🔹РУТУБ🔹ВК🔹ДЗЕН🔹ЧАТ МАХ