Про новый уровень финансового ИИ-безумия
Про новый уровень финансового ИИ-безумия Показательно, что об опасности ИИ-бума заговорили уже те, кто на нём зарабатывает. Глава Broadcom Хок Тан 12 октября сказал, что многие инвесторы «не понимают, во что вкладываются», у них какие-то заоблачные ожидания, а в итоге они обнаруживают, что оказались в казино. Это признание особенно ценно: продавец лопат во время золотой лихорадки обычно не заинтересован пугать старателей! А тут такое. И несмотря на такой фанатичный, часто иррациональный интерес инвесторов к ИИ и чипам, денег… всё равно становится критически мало. Представители той же Broadcom сами с ног сбились, пытаясь найти $110 млрд долгового финансирования для покупателей своих чипов, компаний OpenAI и Anthropic. Любопытно получается. Поставщик оборудования помогает клиенту занять деньги, чтобы клиент купил его же оборудование, — это уже не чистая технологическая история, а финансовая цепочка с риском «кругового финансирования». Даже в МВФ уже забили тревогу, хотя прекрасно понимают, что такими заявлениями могут сами подтолкнуть ИИ-пузырь к сдуванию. Видимо, риски стали слишком очевидными, чтобы о них молчать. В свежем докладе фонд предупреждает: стоит инвестициям в ИИ хотя бы притормозить, как инвесторы могут броситься распродавать активы. А дальше всё по цепочке: цены падают, долги никуда не деваются, и тем, кто слишком увлёкся игрой на заёмные деньги, приходится продавать ещё больше. В пессимистичном сценарии резкое падение вложений в ИИ способно снизить мировой ВВП на 1,1% к 2028 году, а американский — на 1,8%. Разочарование уже видно. Например, австралийский оператор дата-центров Firmus Grid, поддержанный Nvidia, отменил IPO на 5,5 млрд долларов после сомнений рынка в оценках ИИ-инфраструктуры. По моему мнению, массовое усреднение — главная опасность ИИ. Когда все компании покупают одни модели, строят одинаковые чат-боты и ждут одинаковой экономии, их решения неизбежно усредняются: конкурентных преимуществ становится меньше, а расходы остаются огромными. ИИ находит корреляции, но не умеет надёжно установить причинность: он может показать, что два показателя движутся вместе, однако только человек способен сформулировать гипотезу, проверить механизм и понять, что здесь причина, а что — случайное совпадение. Для России это ещё и урок: каждая технология — это не только сильные, но и слабые места, и нельзя всё ставить на одну инновацию. В США, очевидно, инвестиции в ИИ идут в ущерб вложениям в другие отрасли экономики. В мире уже проходило подобное: типичная лихорадка тюльпановых луковиц повторяется: в XVII веке в Голландии люди сходили с ума по луковицам, сейчас в США — по ИИ-чипам. Только тогда продавцы даже не додумывались, чтобы давать покупателям гигантские кредиты на покупку своего товара. Так что в США сейчас достигли нового уровня финансового безумия. Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX