200 млрд рублей дополнительных доходов, о которых говорит Антон Силуанов, на первый взг...
200 млрд рублей дополнительных доходов, о которых говорит Антон Силуанов, на первый взгляд выглядят как рост. Но если сопоставить с мартовским недобором, становится ясно: это не рост, а компенсация. Нефть подорожала — бюджет Россия выровнялся. Не подорожала бы — остался бы минус. Если смотреть шире, с 2025 на 2026 год динамика нефтегазовых доходов остаётся неровной: давление санкций, дисконт на российскую нефть и колебания курса съедают эффект даже при относительно высоких ценах. В результате каждый «плюс» всё чаще закрывает предыдущий «минус». Тонкий момент в том, что система перестала накапливать запас прочности. Доходы больше не растут вслед за ценой — они лишь догоняют выпадающие объёмы и скидки. Таким образом подорожание нефти сейчас не усиливает бюджет, а лишь удерживает его от просадки. И это уже другой уровень устойчивости — гораздо более хрупкий, чем кажется по цифрам. Инсайдер: Мнения и Аналитика — подписаться