Фабрики ожили. Покупатель — не очень — 2 октября 2026 г. в 10:20:15.344
Фабрики ожили. Покупатель — не очень Обычно промышленный подъём начинается довольно просто: люди больше покупают, магазины заказывают больше товаров, заводы наращивают выпуск. Сегодня механизм работает почти наоборот. В сентябре промышленный PMI еврозоны поднялся до 52,9 пункта — максимума с мая 2022 года. Тайвань дошёл до 56,7, Индия показала самый быстрый рост производства за семь месяцев, а экспортный спрос на корейских заводах рос максимальными темпами примерно за 15,5 года. На первый взгляд перед нами обычное восстановление мировой промышленности. Но если заглянуть внутрь заказов, картина становится гораздо интереснее. Главный спрос сегодня идёт на оборудование для дата-центров, полупроводники, энергетическую инфраструктуру и оборонную продукцию. В Европе особенно быстро растёт именно сегмент капитальных товаров. А производство потребительских товаров, наоборот, остаётся под давлением. Получается экономика с огромным машинным залом и довольно тихим торговым залом. Южная Корея в сентябре увеличила экспорт сразу на 83,5% год к году — до $120,9 млрд, причём поставки полупроводников выросли примерно втрое. Тайвань тоже получает всё больше заказов благодаря чипам и серверной инфраструктуре. Но обычный покупатель одновременно сталкивается с дорогой энергией, высокими ставками и ростом цен. И это меняет сам характер промышленного цикла. Раньше завод строил больше телевизоров, автомобилей и холодильников, потому что семьи становились богаче. Теперь завод всё чаще работает больше потому, что корпорация строит дата-центр за миллиарды долларов или государство расширяет инфраструктуру и оборонные заказы. Мировая промышленность действительно оживает. Но впервые за долгое время двигатель этого роста стоит не в магазине — а в серверной, энергосистеме и государственном бюджете.