🛒 ИКС 5: рынок просел, а они разогнались
🛒 ИКС 5: рынок просел, а они разогнались Летом продуктовый рынок буксовал, но ИКС 5 ускорился: выручка за 3кв'26 выросла на 13% г/г. Для сравнения, во втором квартале рост был всего 9,9%. 📊 Главное за квартал ▪️ Выручка группы: 1,31 трлн ₽ (+13,0%), за 9 месяцев 3,79 трлн ₽ (+11,4%) ▪️ Чистая розничная выручка: 1,29 трлн ₽ (+12,5%) ▪️ LFL-продажи: +7,4%, LFL-трафик: +2,3% ▪️ Средний чек: 593,8 ₽ (+4,9%) ▪️ Магазинов на 30 сентября: 30 981 (+377 за квартал) ▪️ Торговая площадь с начала года: +3% 🏪 По сетям ▪️ «Пятёрочка»: выручка +10,7% (около 1 трлн ₽), LFL-продажи +7,1%, трафик +2,0%, +188 магазинов ▪️ «Чижик»: выручка +34,5% (139,6 млрд ₽), LFL-продажи +9,0%, трафик +5,7%, +186 магазинов ▪️ «Перекрёсток»: выручка +8,0% (132,5 млрд ₽), LFL-продажи +7,4%, трафик +2,4% ▪️ Онлайн: 84,4 млрд ₽ (+34,0%), это 6,4% выручки и 1,2 п.п. её роста ✅ Плюсы ✅ Рост ускорился на фоне замедления рынка ✅ Трафик растёт во всех сетях, а не только чек ✅ «Чижик» остаётся главным драйвером: самый быстрый рост выручки и трафика ✅ Онлайн растёт на треть и уже заметно влияет на выручку группы ⚠️ Минусы ⚠️ Это только операционка. Маржа и чистая прибыль будут известны с отчётом по МСФО ⚠️ Во 2кв затраты на ФОТ и логистику давили на рентабельность, и прибыль снижалась ⚠️ Рост выручки за 1П'26 составил 10,5% против 21,2% годом ранее, то есть темпы замедлились вдвое ⚠️ В июле-августе рынок продовольствия охладился 🎯 Вывод Операционный профиль крепкий: лидерство сохранено, трафик растёт, дискаунтер и онлайн тянут вверх. Главный вопрос теперь в рентабельности. Смотрим на МСФО за 3 квартал: важны маржа по EBITDA и долговая нагрузка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #ИКС5 #X5 #Пятёрочка #Чижик #Перекрёсток #ритейл #отчётность #акции #облигации