🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил пятницу умеренным ростом после довольно “шаткой...
🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил пятницу умеренным ростом после довольно “шаткой” сессии. Индекс Мосбиржи прибавил 0,87% и поднялся до 2112 пунктов, успев пройти диапазон от 2070 до 2120. Волатильность усилил масштабный поток отчетностей - за день результаты представили компании, составляющие около 30% капитализации индекса. Лучше рынка выглядел нефтегазовый сектор во главе с “ЛУКОЙЛом” после публикации сильных промежуточных результатов, а совет директоров “Газпром нефти” рекомендовал дивиденды за 1П26 в размере ₽42,51 на акцию с доходностью около 8,5%. 🛢️ “ЛУКОЙЛ” (1П26, МСФО) увеличил выручку на 8% г/г до ₽2,06 трлн, а чистую прибыль, относящуюся к акционерам, - на 50% до ₽430,9 млрд. EBITDA выросла на 93% до ₽815,3 млрд, маржа - до 39,6% с 22,1%, чему помогли снижение налогов и коммерческих и административных расходов. Операционный денежный поток увеличился на 11% до ₽790 млрд, капитальные затраты сократились на 38% до ₽239 млрд. При этом сравнение прибыли и денежных потоков частично искажено деконсолидацией зарубежных активов, поэтому сильная динамика 1П26 не полностью отражает органическое улучшение бизнеса. 💨 “Газпром” (1П26, МСФО) увеличил выручку на 6,3% г/г до ₽5,3 трлн, однако чистая прибыль акционерам снизилась на 12,1% до ₽863,9 млрд. Прибыль от продаж выросла на 45% до ₽1,2 трлн благодаря улучшению газового и особенно нефтяного бизнеса, тогда как операционные расходы сократились на 1,9%. Снижение итоговой прибыли связано прежде всего с падением финансовых доходов до ₽316 млрд с ₽806 млрд, в том числе прибыли от курсовых разниц. Операционный бизнес заметно усилился, но высокая прошлогодняя база по финансовым доходам пока маскирует это улучшение на уровне чистой прибыли. 🔵 ВТБ (7М26, МСФО) сократил чистую прибыль на 12,7% г/г до ₽265,6 млрд, при этом в июле она выросла на 73,4% до ₽40,4 млрд. Чистые процентные доходы увеличились в 2,6 раза до ₽480 млрд, маржа - до 2,6% с 1,1%, комиссионные доходы - на 23,1% до ₽210,6 млрд. Смещение кредитования в пользу корпоративных заемщиков повысило Н20.0 до 10,6% с 9,8%, при этом стоимость риска осталась на 0,9%. Восстановление маржи улучшает качество прибыли, а рост нормативов капитала подтверждает эффект “кредитного маневра”. 🛤️ “Транснефть” (1П26, МСФО) увеличила выручку на 2,9% г/г до ₽740,1 млрд, тогда как прибыль акционерам снизилась на 3,3% до ₽148,3 млрд. EBITDA сократилась на 4,1% до ₽294,9 млрд, маржа - до 39,8% с 42,8% на фоне роста операционных расходов на 8,1%, опередившего динамику выручки. Дополнительное давление оказало снижение финансовых доходов до ₽56,6 млрд с ₽72,1 млрд, при этом операционный денежный поток вырос на 5,3% до ₽136 млрд. Отставание тарифной индексации от роста затрат продолжает давить на рентабельность, несмотря на устойчивость основного бизнеса. 🔴 Китайский юань завершил пятницу умеренным укреплением, поднявшись выше вчерашнего максимума. Пара CNYRUB прибавила 0,75% и выросла до 12,91. Официальные курсы валют на 29 августа: ¥ – ₽12,7335 (-0,28%) $ – ₽85,6007 (-0,41%) € – ₽99,6820 (-0,62%) Не является инвестиционной рекомендацией.