😯 Золото + доллар. Как на этом можно заработать
😯 Золото + доллар. Как на этом можно заработать Знаете, когда одновременно растут золото и доллар в рублях, возникает жгучее желание купить золото и ждать, я это понимаю и принимаю, но у этой стратегии есть одна проблема, ведь золото само по себе ничего вам не платит, а значит, весь расчёт строится на том, что завтра металл будет дороже, чем сегодня. Мне же интереснее получить экспозицию на золото и одновременно заставить этот актив приносить денежный поток. 🧐 Почему вообще сейчас возникла такая возможность? С начала июля рубль заметно ослаб, но здесь важно понимать механику, что цена золота для российского инвестора фактически складывается из золото в долларах × доллар в рублях. То есть даже если мировая цена золота стоит на месте, ослабление рубля само по себе увеличивает его рублёвую стоимость, а если одновременно растёт и золото, и доллар, то получается довольно приятный двойной двигатель. Но опять же, я не очень люблю просто держать золото Слиток лежит, ОМС лежит, биржевой инструмент на золото тоже в конечном счёте даёт вам преимущественно изменение цены самого металла. Доход появляется только в момент продажи и поэтому я бы разделял две задачи: золото должно защищать капитал от валютных и системных рисков, а облигация ещё и платить вам за ожидание и здесь появляются так называемые золотые облигации. 👉 Например, у Селигдара номинал таких бумаг привязан не к рублю, а к 1 грамму золота. Денежный эквивалент рассчитывается в рублях через учётную цену золота Банка России. По выпуску GOLD03 купон фиксирован на уровне 5,5% годовых и вот это, на мой взгляд, гораздо интереснее обычной покупки металла. Представьте: • золото дорожает → растёт рублёвая стоимость номинала; • рубль слабеет → номинал в рублях растёт ещё сильнее; • пока вы ждёте → облигация продолжает платить купон. Получается своеобразный золотой депозит с купоном, только с кредитным риском эмитента и рыночной ценой облигации и последнее важно не забывать, что это не золото в чистом виде, а долговая бумага золотодобывающей компании. У Селигдара сейчас есть несколько выпусков этой серии: ▪️ GOLD01 - погашение 31.03.2028 ▪️ GOLD03 - 14.09.2029 ▪️ GOLD02 - 03.01.2030 И здесь я бы уже не стал просто говорить, что золото растёт, а значит, покупаем, потому что главный вопрос совсем другой, сколько вы платите за грамм золота внутри облигации и какой кредитный риск берёте на себя ради этих 5,5%? 😏 Сам металл же не знает, кто его хранит, а облигация знает и если золото растёт на 20%, но финансовое положение эмитента ухудшается, часть этой идеи может быть съедена расширением кредитного спрэда, а поэтому золотые облигации я бы рассматривал не как замену физическому золоту, а как гибридную позицию золото + рубль + кредитный риск эмитента + купон. И если я прав насчёт продолжения слабости рубля и золото сохранит поддержку со стороны мирового спроса, здесь можно заработать сразу на нескольких факторах, а если золото внезапно решит полежать и подумать о смысле жизни, то у меня хотя бы останется купон. Не ИИР...просто рассуждения для примера