То что сейчас мы видим на российском рынке, ни чем не отличается от исследований Mornin...
То что сейчас мы видим на российском рынке, ни чем не отличается от исследований Morningstar. Так и хочется перефразировать слова арии Мефистофеля из оперы Гуно "Фауст" - "Эмоции там правят бал"! В понедельник мы видели самое большое однодневное падения после 2022. Объяснить его можно только поведенческими факторами, хотя существенных изменений экономических оснований для такого развития ситуации не произошло. Тут сошлись одновременно заявления президента США про восстановления санкций, события с БПЛА и понижение ставки на 25 базисных пунктов с жесткой риторикой от главы ЦБ. С учётом апатии среди инвесторов, это вылилось в массовые распродажи на российском фондовом рынке. Из экономических причин, самым большим тормозом для рынка акций остаётся жесткая ДКП. Понижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов можно откровенно считать - ни о чём. КС 14.25% и замедления инфляции до 5.3% - 5.6%, делают текущую реальную ставку равной 8.2%-8.5%. И это "космический" уровень для современной российской экономики (если не брать 90-е)! На нём она держится уже 3-й год подряд! Пока ЦБ не перейдёт к более активным действиям, скорее всего негатив будет преобладать над позитивом. Фундаментально же акции российских компаний остаются очень привлекательными для инвестиций на длинный горизонт. На этом моменте, кто-то начнёт возражать и произнесёт классическое клише, которое лично я слышу уже 20 лет: "В России нельзя быть долгосрочным инвестором". На это я уже тоже немало писал, и даже на последней конференции Smart Lab мы с коллегой Андреем Параничем рассмотрели самые известные нарративы. Но вот некоторые статьи для примера: ✅ Как выглядят портфели долгосрочных инвесторов ✅ Российский фондовый рынок - почти всё в рамках теорий ✅ Госдолг растёт! Скоро дефолт по ОФЗ?! Подводя итог, хотелось бы ещё раз отметить - ничего катастрофичного нет! Большая часть инвесторов не заработает и даже потеряет из-за банальных и хорошо известных эмоций - жадности и страха, усиленными психологией толпы. Возможно, многим, чтобы стать успешными инвесторами, стоит подумать о лоботомии? И я сейчас шучу только отчасти. Ученые Стэнфордского университета провели исследование, где сравнивали поведения 15 человек с повреждениями эмоциональных центров мозга и их 15 «нормальных» сверстников в задании на азартные игры. Исследование показало, что участники с повреждением мозга значительно превосходили своих соперников благодаря сочетанию готовности делать большие ставки и способности быстро восстанавливаться после неудач. В контрольной группе участники старались действовать наверняка на протяжении всего времени и проявляли повышенные опасения после неудачных эпизодов (для рынков это как раз самые привлекательные периоды инвестирования). Что же касается участников с повреждениями мозга, то они, не чувствуя необходимости зализывать раны или тешить свое уязвленное самолюбие, сохраняли последовательный стиль на протяжении всего эксперимента и вышли победителями. В конце, в качестве напутствия! Прежде всего возьмите на вооружение не слова Баффета, Линча, Ливермора, Богла или многих других известных личностей на фондовых рынках, а Зигмунда Фрейда: "Единственный человек, с которым вы должны сравнивать себя — это вы в прошлом. И единственный человек, лучше которого вы должны стать — это вы в настоящий момент". Всем удачных инвестиций!