Разные исследования демонстрируют, что хедж-фонды, реализующие единую стратегию, подвер...
Разные исследования демонстрируют, что хедж-фонды, реализующие единую стратегию, подвержены циклическим периодам низкой доходности, обусловленным сменой рыночных режимов. Для минимизации данного эффекта применяется принцип стратегической диверсификации — распределение капитала между источниками доходности с низкой или отрицательной корреляцией в различных макроэкономических условиях. Наглядный пример. Краткосрочные направленные стратегии в 2019 году генерировали минимальную прибыль, в том числе наша стратегия ABIGTRUST, построенная на идее направленной краткосрочной дневной алгоритмической торговли. Для неё важна "направленная" волатильность, а не «шумовая», и которую можно объяснить так: если в течение одного и далее нескольких дней рынок падал или рос на несколько процентов - двигался направленно, то это благо для стратегии. А если колебания цены были как вверх, так и вниз, а цена осталась примерно на том же уровне, то вредно. Перри Кауфман в своей работе «Smarter Trading» 1995 году ввёл индикатор Efficiency Ratio (ER) — элегантную метрику, количественно оценивающую направленность движения. ER – это отношение чистого изменения цены за период к сумме дневных колебаний. Когда значение ER близко к 1, то волатильность становится наиболее «эффективной» для дневной краткосрочной торговли. На нашем рынке этот параметр колеблется с периодичностью примерно 2 года. Поэтому у стратегии ABIGTRUST годы с высокой доходностью чередуются с годами с низкой или даже отрицательной, хотя последнее бывает редко (доходность стратегии по годам: 2017 +3.2%; 2018 +155,6%; 2019 +9,9% ; 2020 +128,2%; 2021 +13,5%; 2022 +50,1%; 2023 +99.5%; 2024 +1%; 2025 -12,8%). Разница между годами «плохими» и «успешными» — это не удача и не смена парадигмы. Это просто рынок, который то включает, то выключает направленный режим и этот процесс цикличен. Пытаться показывать плюс каждый год, часто используют в низковолатильные годы стратегии mean-reversion, но это ловушка, о которой напишу в другой статье. На мой взгляд лучше увеличивать количество инструментов в разных классах активов, а если есть возможность, то торговать на разных рынках. Если сегодня низкая волатильность в России, она вполне может быть высокой, в Бразилии или Индии. Всем удачных инвестиций! #алго #гадаскин #стратегии