ЦБ снизил ключевую ставку: комментарий Айгенис — 19 июня 2026 г. в 15:30:02.835
ЦБ снизил ключевую ставку: комментарий Айгенис 19 июня Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. — до 14,25% годовых. Решение оказалось необычным: рынок в основном ожидал либо паузу, либо снижение на 50 б.п. При этом комментарии регулятора остались осторожными. ЦБ отметил, что дальнейшее снижение ставки будет зависеть от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также внутренних и внешних рисков. Что важно: • инфляция в апреле–мае заметно замедлилась; • инфляционные ожидания остаются повышенными; • потребительский спрос и кредитная активность снова ускоряются; • бюджетный фактор усиливает проинфляционные риски; • пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось. Рынок ОФЗ отреагировал распродажами: доходности длинных выпусков выросли примерно с 14,9% до 15,2% годовых. По оценке аналитиков Айгенис, реакция выглядит излишне эмоциональной, но потенциал роста длинных ОФЗ теперь ограничен. 👉 Вывод: цикл снижения ставки, вероятно, продолжится, но более медленными темпами. На следующем заседании в июле ЦБ может повторить малый шаг — снижение ещё на 25 б.п., если макроэкономическая ситуация существенно не изменится. Подробный комментарий наших аналитиков читайте на сайте #аналитика_айгенис #ставкаЦБ