Алексей Андрющенко. Исполнительный директор Лизинговая компания СТОУН-XXI.
Бизнес · 26 мая 2026 г.
Николай Алексеев дополнил мой пост, раскрыв более глубоко и подробно тему облигаций. Я ... — 26 мая 2026 г. в 18:50:08.357
Николай Алексеев дополнил мой пост, раскрыв более глубоко и подробно тему облигаций. Я с ним согласен, тем более, что он гораздо глубже в этой теме по сравнению со мной. Но все же еще немного дополню свою мысль. За независимыми ЛК банки смотрят достаточно внимательно, в отличии от своих дочек. А вот розничные инвесторы не способны должным образом оценить лизинговую компанию и могут полагаться только на кредитный рейтинг. Хотя, лично мое мнение, при анализе кредитного рейтинга стоит ориентироваться не столько на итоговый уровень, сколько на комментарии рейтингового агентства, там можно получить полезную информацию. И если мы говорим о лизинговых компаниях из сегмента ВДО, то без доп контроля со стороны банков за них немного страшновато. И если рейтинг ниже BBB-, страшно вдвойне. А еще в текущих реалиях я немного бы дисконтировал рейтинг тем ЛК, у которых высокие показатели в блоках рыночные позиции и управление и стратегия. Сейчас почти все ЛК работают в режиме ручного управления, потому что постоянно приходится сталкиваться все с новыми и новыми вызовами. И те ЛК, которые особенно сильно нарастили рыночные позиции в 2023-2024 гг и проблем получили гораздо больше. Но в конце немного позитива. Я смотрю практически все интервью эмитентов, которые они дают ассоциации владельцев облигаций, и хочу отметить что уровень анализа со стороны ассоциации и качество вопросов за последнее время серьезно повысилось. Задается много правильных вопросов и поэтому профессиональный инвестор обладает достаточной информацией для принятия решения. И честно говоря, за пределами лизинговой отрасли с точки зрения бондов, выбор тоже не велик.