🩺 ЮМГ против МД Медикал Груп — 7 сентября 2026 г. в 16:15:01.476
🩺 ЮМГ против МД Медикал Груп Аналитики Альфа-Инвестиций разобрались, кто перспективнее. Выручка за первое полугодие 1️⃣:1️⃣ Обе компании показали хороший рост, в этом раунде обеим присуждается по одному баллу. 🔴У ЮМГ 17,7 млрд рублей (+41% год к году). Почти весь прирост ЮМГ обеспечила покупка «Семейного доктора». 🔴 У МД Медикал Груп 24,8 млрд рублей (+29%). Это органический рост компании. Часть прироста тоже от сделок, зато собственные клиники прибавили 11%. Рентабельность по EBITDA 2️⃣:1️⃣ Разрыв в пользу ЮМГ за первое полугодие сохраняется: 36,5% против 28,2% У МД Медикал Груп. Долговая нагрузка 3️⃣:1️⃣ 🔴 ЮМГ погасила кредиты и вышла в чистую денежную позицию: чистый долг / EBITDA: −0,1х против 0,95х на конец 2025 года 🔴 МД Медикал Груп заняла около 6 млрд рублей на покупку Ильинской больницы: чистый долг — 6,3 млрд, или 0,4х EBITDA. Дивиденды 3️⃣:2️⃣ 🔴 ЮМГ не приносит инвесторам дивидендов с 2021 года и сроков возврата к выплатам не называет. 🔴 МД Медикал Груп платит регулярно: 89 рублей на акцию по итогам 2025 года — около 7% доходности. В ближайшие 12 месяцев аналитики ждут 90–100 рублей на акцию. Стоимость 4️⃣:2️⃣ ЮМГ дешевле по мультипликаторам: EV/EBITDA 5,4х против 7,2х МД Медикал Груп. Драйверы 4️⃣:3️⃣ 🔴 ЮМГ за год купила «Семейного доктора» и объединилась со «Скандинавией», расширив сеть и географию. Но акций стало больше на 27% — доли миноритариев размылись, а разнородными активами компания управляет впервые. 🔴 МД Медикал Груп расширяется спокойнее: Ильинская больница и шесть клиник «Здравица» уже отражены в отчётности, на ближайший год заложено 6–7 млрд рублей инвестиций. Риски интеграции ниже, а многопрофильная медицина снижает зависимость от женского и детского здоровья. Динамика 4️⃣:4️⃣ Акции ЮМГ с начала года потеряли 29% против 15% потерь у «Мать и Дитя». ❤️ Мнение аналитиков: Счёт битвы — 4:4, а в апреле МД Медикал Груп выигрывала 5:3. ЮМГ двумя сделками почти удвоила бизнес, стала дешевле и осталась эффективнее конкурента. Но МД Медикал Груп предсказуемее: органический рост, понятная стратегия, регулярные дивиденды и ликвидные акции. Главный вопрос к ЮМГ: сумеет ли она собрать купленные сети без потери рентабельности и когда вернётся к дивидендам. Пока ответа нет, дисконт в оценке выглядит оправданным. 🪙 Ничью разрешает Альфа-Рейтинг: 5,8 балла у МД Медикал Груп против 5,1 у ЮМГ. #чтокупить @alfa_investments